用‘ι所有人都在期待末日来临’这句话形容 2022 年以来的市场情绪再适合不过了。因为 CPI 指数过热Γ，市场一进入年初就全是加息的呼声，25 个点、50 个点、75 个点．．．．．．
现在加息来了，市场崩了，人们也迎来了自己呼唤已久的末日。打开金融版面，头条便是‘全球股市经历近年来最惨痛一天’，VIΜX 恐慌指数也到达自新冠ળ爆τ发以来的历史高点。
在这种全球大崩á盘的情况下，往往会出现‘the Correlation of One’的情况，当大规模仓位出现敞口♫，人们不得不抛售自己的其它资产来填窟窿，ો造成所有资产的价格都出现暴跌。
这Ò种‘恐慌砸▩盘’也同样影响到了币圈，比特币和以太坊均有不同程度的下跌。而在恐慌情绪和资本围剿的夹击Μ下，Luna 成了当前加密市场最惨的‘受害者’。
今晨 8 点，由于« Luna 价格下跌，导致大规模清算，Luna 触发了‘众人期待’的死亡螺旋。截至目前 Lੑuna 价格跌至 29 美元附近，UST 脱锚最低ા跌至 0.6 美元附近，Luna 庞氏再次崩塌。
此次死亡螺旋，是‘UξST 脱锚史’上最严重的一次，‘Luna 庞氏’这个Φ在币圈里也只有硬核玩家们才讨论的话题，今天甚至–上了微博热搜。
究竟发生了什么？让我们从♥上周日凌晨开☏始梳理整ϑ个过程。
5 月 8 日晚，推特上的巨鲸预警账号开始疯狂‘报b3;警’，每隔一Ö小Ād;时就有一条抛售 UST 的消息，且交易金额均在百万级别。
此时的 UST 因受到抛压，已经出现了一定程度的◐脱锚，UST-3Crv 池的流动性也开始倾斜，但 LFG 迅速出面救€火，阻止了情况的进一步恶化∋。
读到这里你可能会♡好奇，UઘST 市值不是∧有 170 亿么？怎么这种小级别的抛售就对锚定造成威胁了？
没错，UST 是当前最大的算法稳定币，理论上来说应该是有抵抗强抛压的能力。但与 UST 还有一个强关联β的协议：Anchⓛor Protocoól。
果然，一查吓一跳。截止 5 月 5 日，Anchor TV™L 上升至 1ε80 亿美元，几乎占据了 UST 的所有市值ⓕ。换句话说，市场上几乎所有的 UST 都存在了 Anchor 里赚 20% 的 APY！
因为市场表⌈现不佳，不管¬是巨鲸还是散户，都通通躲到了稳定币的港湾里，而ⓖ因为稳定且极高的 APY 利率，将资产换为 UST 存入 Anchor 成了人们最受欢迎的选择。
对于 UST 和 Anchor 来说，这是成功营销手段的证明，但也成了 LFG 自己给自己挖的坟墓。此前律动在《稳定币利率长⊂期高达 20%，Anchor 也是庞氏吗？》一文中，详细介绍了高 APY 及高 TVL 为 Anchor 储蓄和 UST 锚定带来的巨大困扰，更何况，很多人还喜ñ欢 Loop 操作，以加大自己Υ的 UST 杠杆，给 Anchor 储蓄烧出了一个大窟窿。
为了防止 USTમ 出现脱锚，LFG 必须保证锁在 Anchor ⇐里的 180 亿 UST 不会大量出逃，因为现在市场上的 UST⇑ 几乎已经没有了流动性。但我们知道，一些聪明的巨鲸在上周日发现了问题，并开始了‘集体迁徙’。
5 月 8 日出现的小规模脱锚，给市场情绪，尤其是 Luna 和 UST 持有者带来了极大的负面影响。从 5 月 9 日开始，大量એ资金开始出逃 Anchor，给 UST 锚定造成了巨大压力。LFG 见势不妙，马上进行了一系列激હ进的补救š措施，以下是律动跟踪报道的整理：
¶05 月∂ 09 日 13：0ñ2——贷出 BTC，保护 UST 锚定
LFG 宣布将 7.5 亿美元 BTC 贷给 OTC 交易平á台，以保障 UST 与美元锚定。随着市场回归正常化，LFG 则将贷出（Loⓨan）7λ.5 亿枚 UST 买入 BTC。
05 月 09પ 日 14：01——宣称并不ઢ打算削ઘ减比特币头寸
&#ffe1;LFG 决定部署 15 亿£美元 BTC/UST 流动性（7.5 亿૯美元用于 BTC，7.5 亿美元用于 UST），以缓解市场围绕 UST 的担忧。并宣称不会清算自己的 BTC 持仓头寸。
05 月 10 日ω 08：11——LFG 地址转入 2820Ξ5◐ 枚 BTC，价值 8.4 亿美元
今日凌晨，LFG¸ 转出地址下全部比特币约 42，530.8 枚，价值 ▧12.7 亿美元。随后再转入 28，205.5 枚♬比特币，截至发文该地址下共持有 28，205.5 枚比特币，价值约 8.4 亿美元。
在各种补救下，UST 的锚Å定形势在 5 月ਜ਼ 9 日得♨到了稳定，但加密市场的恐慌情绪还在不断蔓延。昨天，整个市场一片血色，这对 Luna 来说简直是雪上加霜。根据 DeFi Alpha 数据统计，Luna 在 42 美元附近将出发第一次大规模清算，其次是 35 美元、33 美元、29 美元．．．．．．
今晨 7 点，Luna 跌破 42 美元并触发清算，UST 随即出现跳崖式脱锚。半小时后，Luna 跌破 35 美元ö触发第二次清算，UST 砸穿此前 0.85 美元低点。当前，Luna 价格跌至 29 美元，即将触发一次更大规模的清算α，目前贷款价值高达数亿美元。
Luna 的暴跌和 UST 的严重脱锚，给 Terra 生态带来了近乎‘毁灭型’的打击，整个生态血«流成河，TVL 下跌 40% ⓘ并触及 1ƒ30 亿美元，头部几个协议的 TVL 也均惨遭‘减半’。
据 Coin Ma੍rketcap 数据，UST 👽市值在今早短短数小时内蒸发近 40 亿美元，目前跌至约 140 亿☻美元。
而作为 UST 最大的‘兜底人’，Anc∧hor 里存款只剩下 70 亿美元，这意味着还有 70 亿美元的 UST ¦在外‘流离失所’，随时可能会被抛售。为了吸收市场上流通的 UST，Anchor 的 APY 也再次罕见地被调升至 20% 以上。
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律动在此前阐释了 UST ਫ਼和整个算稳市场的背书困૪境，以及 UST 自己的应对策略。
其实这次 UST 严重脱锚并不是 Luna 第一次触发死亡螺旋，在去年 5.19 时，UST 同κ样出现严重脱锚，价格下跌至 0.85 美元，最终在 LFG 的抢救下，Lunaα 和 UST 才得以存续发展。此后，LFG 为了防止类似事件再次发生，做出了一系列的改变，其中就包括 UST 的新背书机制。ੇ
事实上，购买 BTC 和其它 L1 公链的原生 Token 作ⓜ为背书并不是错误的选择，但要实现这一新机制的完全交付，则是需要一段时间的。可惜市场并没有留给 Do Kown 这位 Luna 狂人足够ઢ的救赎机会，Luna 此次崩盘，是输给了时间。
现在બ，LFG 会做出૧什么样的抉择？UST 是否能重拾信心？我们拭目以待。
þ 原文作者：0Íx137，律动 BlockBeats
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