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从近期公布的数据来看，美欧一季度国内生产总值（GDP）环比出现明ੈ显下滑，美联储在ળ巨大通胀压力下加快货币政策收缩节奏，美欧新冠肺炎疫情再度反复，有关动向加剧了∇对经济陷入滞胀的担忧。
4月28日， 美国商务部数据显示，今年一季度美国实际国内生产总值按年率计算下降1.4%，这是2020年二季度以来美国◑经济首Ņ次萎缩。分析认为，经济增速环比大幅下滑，再结合通胀和就业数据看，美国经济已显现明显滞胀迹象。
从经济增速看，在美国当局两年“撒钱”近10万亿美元、美联储资Āf;产负债表创出9万亿美元新高、联邦政府债务累计超过30万亿美元之◈后，美国一季度的经济萎缩充分表明，在刺激政策已到极限的情况下，美国经济内生动力♨依旧不足。
从通胀数据看，美国3月份消费者价格指数（CPI）同比增长8.5%，即使剔除波动较‚大的食品和能源价格，3月份核心CPI仍较去年同期上涨了6.5%，达到近40年来的最高值，而持续发酵的乌克兰危机导致的原材料短缺和Ø供应链中断问‰题还在进一步加剧美国通胀。
从就业情况看，美国劳工部5月6日数据显示，4月份美国失业率环比持平在3.6%，虽然看似不错，但美国就业Ν面临的问题并不像数据看着那么乐观。供需不匹配情况极为严重，就业市场共有1150万个空缺职位，但可用劳动力仅为590万人，劳动参与率仍较疫情之前低1.2个百分点。这也在不断加剧企业成本压力，进而继续推升美国通胀。分析认为，虽然美国Ë经济界一直将“招工难”归咎于联邦失业补贴降低了就业意愿，但大多ð数地区失业补贴措施已经到期，真正的症结恐怕在于疫情持续蔓延重塑了美国社会就业结构，“招工难”持续与美国社会普遍存在但讳莫如深的疫情后遗症关联度很高。
经济严重疲软、通胀持续高企、就业问题突出ⓗથ，这已符合西方经济学教科书中对滞胀特征的描述，同样的情况也发生在欧洲。
„4月2Ād;9日，欧盟统计局数据显示，一季ઍ度欧元区GDP环比增长0.2%，低于去年第四季度的0.3%，而4月份通胀率再创7.5%历史新高，劳动力供应也出现不足。这同样引发市场对欧洲经济陷入滞胀的担忧。
对疫情卷土重来的忧虑也在增加。5月4日，欧盟委员会负责卫生和食☏品安全事务的委员斯泰拉·基里亚基季斯警告，新一轮疫情暴发的风险始终存在。5 月6日，美国白宫方面甚至放出风声，以美国当前的防疫部署看，今年秋冬季或将迎来新冠肺炎疫情的新一轮大暴发，届时感染人数恐将达到一亿人。
尽快遏制通胀成为欧美宏观政策的重点。欧洲央行多位官员近期向市场吹风年内可能加息。5月4日，美联储宣布加息50个基ਫ点，将联邦基金利率目标区间上调到0.75%至1%之间，同时宣布将从6月1日起缩减规ï模近9万亿美元的资产负债表，以“迅速采取行动使通胀回落”。英国央行紧跟美联储步调，5日宣布将基准利率从0.75%上调至1%。自去年12月以来第四次加息后，英国利☻率水平达到2009年2月以来最高点。
不过，美联储加快收紧政策节奏却招致两方面的批评。一方面，认为美联储已错失遏制通胀最佳时期。如美联储前副主席兰德尔·夸尔斯近日批评称，美联储本应该从去年9月份就开始抑制通胀，由于没有±及时出手，可能面临“以经济衰退为代价来控制物价”。另一方面，认为美联储加快加息缩表的措施，除了推升美元指数之外，无法吸引足够的国际避险资金回流填平美国债务“天坑”，美国10年期国债收益率近期站上3%高位就是明证。有分析指出，如果美国经济滞胀风险上升，其资本回流ધ形势将受到影响，资本可能从美国流出，Ç并流向大宗商品和黄金等实物资产，可能对新兴市场产生多重溢出效应，增加全球金融稳定风险。
滞胀风险叠加疫情反复，让欧美特别是美国经济前景堪忧。目前，美国政策工具箱ચ已经见底，难以迅速用经济手段解决经济问题。结合近期新闻看，美国频繁在不同领域制造话题和冲突，无论是拱火乌克兰危机，还是在东亚挑动话题，都反映出动用非经济手⇓段解决经济问题的意图，这种局面如果ધ持续，全球出现“黑天鹅”事件的风险将进一步增大。
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