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🙀 作∼ ੇ者丨高慧超
‾€编 辑丨吴蓉
à ◐图 源丨图虫
一个项目融资16亿元，超过行业过去数年的融ì资额∪，这是预▥制菜今年的“高光时刻”。
ý《预制菜行业洞察报告》显▣示，2013-2á021年，预制菜行业披露融资总金额超10亿元，而舌尖英雄在今年3月就完成了16亿元的B轮融资。
万亿级的蓝海市场、高达3࠹0%的市场增长率、从国家到省市频频出台的扶持政策，种种利好都吸引着投资者关注预制菜产业。从20મ20年开始，预制菜在资本市场逐渐“出圈”，融资项目数量较此ਖ਼前有明显增长，中金资本、创新工场等头部机构出现在投资方名单中。
今年以来，国有资本也进场布局，Ã广东成立了全‾国首个省级预制菜产业投资基金，总规模50亿元，山东潍坊、河南南阳推出了预制菜产业基金。
± 有的预制菜品牌在拿下融资૨后开始迅速扩张品类、营销推−广和搭建渠道，大幅提升了消费者对预制菜的认知度。
不过，在相∠关规则不太完善的情况下，产业的快速扩张会面临一定挑战，比η如加盟店管理不严标准化缺失、消费者对预制菜接受度不⇐及预期、菜品质量参差不齐等。
如何借Í力资本东风实现ñ产业的良性扩张，是风口之上的预制α菜需要冷静思考的问题。
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œ 资本多布局消费端ù
投中▩数据发布的《2022上半年VC/PE报告》显示，上半年，预制菜与“元宇宙”、“碳中和”等一同成为投资机构最关注的ća;赛道，预制Ρ菜的融资数量以及融资金额在今年也创新高。
1月17日，中⇓餐预制菜连锁品ਜ牌“银食”获数百万元ä天使轮融资，投资方为险峰K2VC；
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1月18日，新中式预制菜品牌“珍味小梅园”完成数千万ધ元B+轮融资，由百度风投领投；
家庭便૧利食材超市੧“三餐有料”更是半年内拿下3轮融资，众海投资、梅花创投、英诺天使基金纷纷布局♦。
↵南方财经全媒体记者观察发现，近两年来预制菜领域的投资多集中于消费端，珍味小梅园、银食、三餐有料、趣店、信良记દ等，都是直面C端消费者⌊的预制菜品牌。
广东预制菜产业投资基金相关负责સ人告诉南方财经全b3;媒体记者，该基金已与钱大妈等预制ν菜销售龙头企业签约，突出能激活需求的投资导向，通过消费端引领预制菜产业升级。
投资者的选择与预制菜现在的市场格局有关。根据国૧海证券ⓘÅ数据，2021年预制菜B端市场占据80%，而C端市场仅占比20%。较小的市场占有率意味着更大的增长空间，且相比B端批发走量的发展路径，C端产品往往能够实现更好的利润率。《德勤2022年预制菜市场展望》指出，C端预制菜市场目前仍处于导入期，未来预计成为主要增长引擎。
虽然્资本重仓C👿端预制菜，但对不少预制菜品牌企业而言，C端情况如何呢？
憨“虽然近期以来，新雨润都在铺设预制菜C端市场，但部分消费者对工业化、提前做好的预制菜接受度较低，要转变消费观念难度较大，因此企业C端ઢ业务占比依然较小。”佛山市新雨润食品有限੦公司总经理助理蔡家韵说。
由于C端市场的不确ß定性，不少企业选择了两条腿走路。“我们现在是C端和B端都做，OEM和自主品牌齐上，根据市场需求来定。”广东海昌沅♪国通食材有限公司总经理佘典康告诉南方财经全Λ媒体记者，如果单纯押宝C端，企业经营压力太大。
佘典康给记者算了一笔账，为全链条布局预制菜，海昌沅近2、3年每年需投入约3000万元，未来年营收需超过5000万元，才能实现营收平衡。“预制菜是重资产且高度依赖供应链的项目，除了厂房、设备和市场推广的投入外，为保障食品安全⊕和品质，很多企业还会深度布局上游原材料，通过合营、入股等方式把控原料生产。”佘典康说，由于ગ前期投入大，短期大部分预制菜项目都在亏本，只有规ા模化生产和销售才能盈利，因此预制菜项目初期追求销量是必然的。
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‘ d0; 投资焦⇐点转向供应链能力
如何提高消费者对预制菜的认知度、接受度，的确≅是C端预制菜如今需面对的首要难题。为快速进行消费者教育，抢占用户心智，拿到融资后，一些新锐预制菜品牌采取了“烧钱”Ċc;拓市场的扩张模式。
三餐有料CEO陈炜灿曾公开表示，要3年开店10000家；今年上半年，舌尖英雄仅用3个મ月时间ο就意向签约6000家经销商门店；而趣店集团创始人、CEO罗敏则在线上发力，在“717吃货狂欢节”抖音直播带货中，他包下大量广告送出豪礼，并请来明星贾乃亮、傅首尔为预制菜引流，据有关媒体测算，这一场直播投入或在▦1-2亿元。
客观来看，“烧钱”◑推广行为的确大大提升了消费者对预制菜的认知度。趣店预制菜直播观看人数超过了9500万，三餐有料、银食、舌尖英雄等在线下 铺设的大量门店，也让很多消费者第一次接触和了解到了预制菜。“此外，在资本的推动下，预制菜品种快速丰富，菜ο品品质、保鲜技术等也提高了很多。”广东田鼎餐饮管理服务有限公司总经理山恒说。
不过，一位消费行ⓛ业资深投资者告诉南ફ方财经全媒体记⊕者，“烧钱”打法不能成功的核心在于C端消费者对预制菜的接受还需要时间，不是一时半会可以完成消费者教育的。大量营销推广可以解决消费者的认知度问题，但不能接受度和认可度的问题，资本不可能短期在预制菜行业拿到超额回报。
“目前预Āf;制菜产业还没有很好的商业模式和盈利模式，由于进入门槛低，企业质量参差不齐，资本‘烧钱’也很难短期让市场成熟。”中山大学岭南学院经济学系教授、博士生导师林江说。德勤中国消费品及零售行业财务咨询主管合伙人王易也认为，过去一级市场包括ਲ਼ખ预制菜在内的消费行业估值过高，未来会进一步调整估值、回归理性。
但值得一提的是ℜ，多个受访专家、企业家、投资者仍认为ća;，预制菜赛道具有很大潜力，投资逻辑不会改变，只是资本ਊ入场的时间与角度可能会调整。
该消≅费行业资深投资者认为，资本投资预制菜需要更多耐心和理智，投资时间最好在十年以上，对投资收益率的短期预期要调低，“但从长期来看，预制菜实现15%ⓤ-20%的年复合收益率是可预期的。”
王易也认为，在今年经济下行、疫情反复的宏观背景下，投资者对标的的选择会更为理智、冷静，预制菜投资对流量及ત营销的关注将会减å少，对企业供应链能力的关注会增多。“那些拥有强大供应链运营管理能力、能穿越宏观行业周期的企业将更受投资者青睐。”
广州乡村振兴控股集团总裁毛杰博士表示，广州乡村振兴基金也在密切关注↑预制菜，走访调研了几个项目：“我们投资不会轻易追赶风口，而是会关注企业的供应链Ψ、渠道等基本功，精લ选行业龙头进行投资。”
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本期编辑 冯展鹏ζ 🙀实习હ生 梅乐轩
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