德银提出华尔街最激进预测：美联储或加息至5%以上|美联储

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　　财联社9月17日讯（编辑 刘蕊）在本周美国CPI数据超出预期达到8.3%后，市场对于美联储加速੡加息的担忧进一步加剧，美联储本月加息75个基点以上已经基本板上钉钉，美股也在一ª片愁云惨淡中创下2020年以来ⓟ最大单日跌幅。

　　在普遍的悲观情绪中，德意志银行提出了华尔街主要投行中最为激进的预期——美联储可能会加息至5%以上——这将是美联储当前2.25%­-å2.5%区间的两倍多，意味着美联储还有可能加息至Α少275个基点。

　　德银提ੋ出◙激进预期：美联储或将加息至5%▤以上

　　在ô本周美国公布ⓣ高于预期的通胀ì数据后，市场对于美联储本轮加息终点的预期值升至4.28%。

　　其中，美国银行预Γ计，美联储本轮加息周期的最终终点可能会到达4%至4.25%区间，瑞银φ等“激进派”则预ࢮ计最终终点将处于4.5%至4.75%的区间内。

　　而德意þ志…银行经济学家在报告中ä提出了最为激进的预测：

“尽管Γ近期联邦基金利率的市场定价大幅上升，但（我们的）分析指出，最终利率预期可能还存在进一Ω步上升的风险。”如果未来美国通胀报告出　现持续“意外”，可能导致最终利率升至5%以上。

　　德银认为，尽管当前美国物价正在全面下降，但仍远高于美联储2%的通胀目标。同时非农&#256d;就业报告显示劳动力市场仍在蓬ⓘ勃发展ê，美联储官员将这解读为经济能够承受进一步紧缩的迹象。

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　　鲍威尔此前曾表示，美联储将继续收紧政策，“直到（降低通胀）任务完成”。而德银指出ੑ，美联储要实现其降通胀的目标，通常都需要让中性政策利率超过通胀率૎。

　　å美联储政策利率最终需要§超过通胀率à

　　德意志银″行对以往通胀周期的分析显示，无论是在恶性通¼胀还是在温和通胀情况下，为了“确保充∈分收紧”经济，政策利率最终几乎总是会超过通胀率。

☼　　德银经济学家估计，美联储需要实际中性联邦基金利率达到或高于&#263b;0.2‍5%，才能完全赶上通胀。

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　　◑德银表示κ：

“特别是，鉴于核心个人消费支出通∑胀（核心CPI）目前可能会在年底至2023年初保持在4.5%以上，੐联邦基金最终利率将需要超过这è些水平……在计入略为正的实际中性利率后，最终利率可能有必要高于4.5%。”

　　而且，目前美国通货膨胀率的降温速度低于预期，劳动力市场依然紧张。这可能会迫使Β美联储将最终利率提ੋ▩高到5%以上。

　　该行警告称：ζ“目前，我们认为风险向鹰派方向倾斜⇔。ô”

　　目前市场已经普遍认为，如果美联◊储奉行长期的鹰派政策，可能导致美国陷入衰退。桥水基金创始人达利欧本周‰预测，如果美联储将利率上调至4.5%，可能导致美股÷继续下跌20%。

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