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本δ报记者 吕 υ;东
丰富的资本补充工具无疑是上û市银行所î具有的优势，而发◯行可转债即是重要工具之一。
日前，常熟银行开启à可℘转债申购，使得今年已发行可转债的银行数量增至3家，合计发债规模270亿元，将对上述银行核心一级资本充☺足率的提高提供极大的潜在支持。
3家银ξ行年内🙀发行可转&#ffe0 ;债
此次常熟银行可转债发行规模为60亿元，根据中诚信出具的评级报告，该行的主体信用评†级为AA+，评级展望稳定，可转债的信用评级为AA+。本次发行的可转债转股期自2023年3月21日至2028年9月14日止。根据发行方案，该行此次发行可转债募集的资金，扣除发行费用后将全部用于支持未来业务发展，在可转债持有人转股后按照相关监管要求用于补充其核心一级资本。常熟银行半年报显示，截至2022年6月末，该行核心一级资本充足率为9.86%，较ખ上年末减少0.35个百分点。
除常熟银行Κ外，成都银行Ô、重庆银行均已于年内完成可转债发行，发行规模分别为80亿元和130亿元。与去年同期4家银行合计发行规模600亿元相比，今年银行发行可转¾债无论从发债银行数量还是发债规模指标来看均出现下滑。
对此，中国银行研究院博士后杜阳在接受《证券日报》记者采访时表示，其原因主要有两方面：今年上半年，在国外主要经济体先后进入加息通道、地缘政治动荡等因素影响下，国内资本市场波动加大，银行股Í表现受到一定影响，进而影响转股率的提升，可转债的转股率较低，使得补充核心一级资本效果受限。其次，银行业核心一级资本充足情况较为良好。据银保监会披露的数据，2022年上半年，商业银行核心一级资本充足率为10.52%，同比提升3个基点。当下，部分银行开启轻资本、轻Ÿ资产运营模式，依托投行、理财和托管等业务，聚焦更加多元化的金融服务，中间业务的全方位铺开一定程度上减少银行资本金的消耗。
尽管今年银行可转债发行同比有所下降，但仍有¼多家银行正在积极筹备可转债发行。据不完全统计，目前已有民生银行、长沙银行、齐鲁银行、厦门银行、瑞丰银行等多家银行披露可转债发行计划，仅民生银行Ò的发行规模就达500亿元，若上述银行Ä完成发行，年内可转债规模将迅速得到提升。
地方银η¯行资本补充有压力
对于力求进行资本补充的商业银行来说ઍ，核心一级资本的补充更是重中之重。近年来银行资本补充渠道虽有较大扩宽，但补充核心一级资本充足率的方式主要为IPO、增发、配股¤及可转债等。
杜阳认为，由于可转债具有转ચ股权，其票面利率较低，银行发行可转债可以降低融资成本。相较于其他核心资本补充工具，可转债发行流程也相对简单。同时，发行可转债可以在一定程度上缓冲核心一级资本补充对股本的稀释。相્较于定向增发等核心一级资本补充工具⌈，可转债进行转股基本上是非连续地进行，进而能够减缓对股本收益和股东控制权带来的冲击。但可转债发行的缺点则主要体现在转股率较低、转股期限不确定等方面。
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对于上市银行来说ૣ，发行可转债是其相较非上市银行来说优势所在。虽然近年来各类上市银行均有发行此类债券的操作，但年ળ内国有大行尚未有发行可转债的记录。
国海证券首席∴宏观债券φ分析师靳毅对《证券日报》记者表示，相较于其他类型银行，国有大行整体的核心一级资本充足率符合监管要求，地方银行在核心一级资本的补充上压力更高。国有大行资本补充੨工具更加丰富，相较于可转债，各家国有大行青睐于更加直接的方式进行核心一级资本补充，故发行可转债在国有大行资本补充工具箱中的排位相对靠后。
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