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本ਫ报ï记者 ∉张敏
⇔ 见习记者⌈ 刘钊
9月份以来³，天然橡μ胶价格呈现出先抑后扬的态势，阶段性触底回升ਨ。
这是否意味着天然橡胶行情将彻底扭转≤？有业内人士告诉《证券日报》记者，目前橡胶行业基本面供需压力较大，供应增量稳定且需求疲弱 ，天然橡胶阶∴段性上涨恐难持续。
💼橡胶基本面
没有太多变化◈
现货市场方面，生意社数据显示，9月1日至12日天然橡胶价格震荡下挫，其中9月9◐日至9月12日天然橡胶价格连续4日维持在11706元/吨，创历史新低。然而9月13日至9月18日，天然橡胶价格连续6日上涨，9月″18日，天然橡胶报12100元/吨，较9月12日累计上涨3.37%。
期货市场方面，橡胶主力期货价格在经历此前的࠷震荡下挫之后开始爬升。9月8日至9月16日，连续6个交易日价格回升，截至9月16日收盘，橡胶主力期货价格报1ય3060元/吨，较月初累计上涨4.77%。ષ
国海良时期货研报显示，目前橡胶基本面没有太多变化。首先从供应上利多因素十分有限。虽然近期东南亚部分主产区降水较多，泰国、越南胶水的价格趋于稳定，对天然橡胶价格产生提振作用Ċa;。但整体全球旺产季，无明显气候方面的扰动。其次，全球需求弱ફ势的格局并未改变。下游轮胎整体需求表现疲软，但轮胎内需表现尚可，轮胎厂的开工率已经恢复到历史的正常中位区间。库存方面，目前库存压力不大，保税区外库存小幅度增加，区内库存也略有抬头。
除了前述东南亚部分主产区降水较多拉抬天然橡胶价格外，隆众资讯天胶行业分析师路宁在接受《证券日报œ》记者采访时表示，“最近天♡然橡胶连续上涨的另一原因可能是市场对全乳胶减产预期炒作。前期市场对国际市场需求³偏弱，情绪非常悲观，出现恐慌性抛售的情绪。随着这一利空逐渐落地，市场恐慌性抛售情况得到一定缓解，从而推动近期天然橡胶价格出现上涨。”
轮胎进入消ϑ费淡季α੬
ૠ
开工率下滑
9月9日，中汽协发布的数据显示，će;8月份，乘用车产销分别完成215.7万辆和212.5万辆，环👽比分别下降2.4%和2.3%，同比分别增长43.7%和36.5%。8月份汽车整体产销状况良好，虽然受用电管理等因素影响，但整体同比呈快速增长状态。进入9月份以来，轮胎逐渐进入消费淡季，外需订单明显下ⓡ降。
宝城期货表示，在乘用车购置税减半优惠政策持续发力下，国内8月份汽车产销数据显著好于预期。天然”橡胶市场下游需求预期改善扭ąc;转此前供需结构ૣ偏弱的预期。
隆众资讯数据显示，截至9月15日当周，半钢胎样本企业ι开工率∅为57.9%，环比下降6.74%；全钢胎样本企业开工率为47.98%，环比下降8.ⓜ79%。
银河期货研报数据显示，国内全钢轮胎库存报收46天，半钢轮胎库存报收44天，这是连续第5周边际去库存。从整车产ਲ਼销数量、轮胎开工率、轮胎成品库存等数据观察，半κ钢轮胎因刺激政策的落实，消费明显强于商用车全钢轮胎。
“天然橡胶上涨行情可能不会持续太久，但也不会跌破前期的低位。”路宁表示，“9月份和10月份东南亚天然橡胶主产区雨水较为充沛，可能会造成天然橡胶供应的阶段性偏紧，È给市场一定的Μ支撑。此外，市场对于全乳胶减产预期的炒作情绪尚存，全乳胶产量在10月份后才会明朗。总体来看，天然橡胶市场价格在10月份可能ઽ会维持小幅震荡的状态。”
宝城期货认为：“后市要从反弹发展至反转，则需⊕要依靠宏观面和供应端的双ૠ重改善。由于短期美联储加息临近，叠加产胶国供应旺季，预计后市橡胶期货价格继续走强面临较大阻力。”
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