欢↑જ迎关注“新浪科技”的微信订∞阅号：techsina
欢迎关ï注“新浪科技”的微信订阅号：techsina&nbs∧p;
ô Ε文/赫晋一 张冉冉
来源/表外表里（ID：e☼xcel-બers™）
新能源汽车行€业，从来不缺º“爆款效应”。
િ 长城旗下的坦克30ća;0，推出后在终端门店引发了“坦克现象¯”，预订单20天内破万，就此炸醒了低迷已久的股价。
承担着续写理想υONE销量传奇 重任的L9，发布当日斩获了超1万的预订单，将理€想的股价推到了港股上市以来的峰值。
◈ ⌊如今，市é场的聚光灯又打在了蔚来ET5身上。
中秋期间，蔚来的展厅人头攒动，架势堪比当年国产化Model3进展厅。有媒体披ਯ露¦，目前ŅET5的预订单已将近20万。
市场闻风而动，自9月7日开始，蔚来股价已♪经连涨6天，ε涨幅达到35%。
而2022Q2电话会议上，∪蔚来创始人李斌春风⊗得ρ意地表示：ET5在12月的交付辆会过万，公司各方面准备都很充分，内部目标会更高。
财报发布后，摩根士丹利、德意志银行等ß机构陆续给予蔚来“增持”、“买入”评级。德意志银行分析师表示：预计ࢮ蔚来的ET5车℘将迅速成为最畅销的高端电动汽车，看好蔚来股价将在12个月内翻番。
不过，越是高光时刻越需要警惕。毕竟L9“出°道即巅峰”，因深©陷空b2;气悬架质量争议等漩涡，前机尽失，股价掉头直下。
那么，风口浪尖上ς的ET5👿，成为“当红炸子鸡”的确定性如何呢？
怎样才♠算是“爆款”ð车型？∩
☏ φ 和L9的出道即巅峰ਯ不同，坦克300确实将爆款进行到底了。
资料显示，销量火爆下，生产坦克3Ñ00的长城重庆永川工厂产能持续吃紧，坦克300不得不“暂停接单”。õ之后经过生产线改造，产能升级（由5000台升级到1¶0000台），才又重启接单。
‹ 而复盘坦克⌊300“顺利”的原因，ÿ主要在于以下背景条件：
一方面是稀缺，这个↑价格区间的国产越野车，目前主要有北京BJ40等；而进口越野车型价格高昂。Β
另一方面，可以看到，与北京&#ffe1;BJ40相比，坦克300的用户群体更加ਜ਼年轻化，00后用户更是占比达12.31%。
È
也就是说¹，坦克300产品调性匹配了新一代消费需求——以90后和Z世代为主的用户，消费观是个性化和自我表达驱动的。
另一公认大爆款Δ理想ONE也是类似的情况——在家庭用车“有需求、缺Ò供给”的背景下，聚焦奶爸群体，以细分市场突出性价比，大ਲ਼单品撑起理想的估值。
♪也就是说，爆款车在诞生时，就需要具备一定的基础特征——竞争空白；↔受众定位精准；有性价Ω比优势。
那么，ET5是否符ৄ合这样的逻Ð辑≤呢？
2022年1৻-8月高端轿车销量TOP10显ઘ示，该细分∈市场的主导仍然是BBA的燃油车。
而具体到30万左右的新能源轿车市场，只有Model 3和ZEEKR 001表现较好Ù，今年上市ι的宝马i3和智己L7，销量均未过2000∂辆。
对这样的市场格局，蔚来总裁秦力洪接受采访时曾表示：“燃油车市场有百分之八∏九十。我们发一款☏全新细分市场的新能源车，它应∃该开拓一片新的处女地。”
在目标群体上，EρT5开放了蔚来有史以来最丰富的内外色彩选项：³⁄9种车身颜色、6种内饰配色。
同时，在智能å座舱、动力性能、续航等方面都有提升。υ比如，换电模式能有效摆脱充电焦虑。
这些显然，都是奔着更有个性化需求的Ý年轻Āf;群体去的。就效果来说确如预期，如下图，ET5目前的锁单用户画像显示，整体Ε年龄偏年轻。
θ至于产Ü品定价上，ET5正常起售价32.8万，如果选择BaaS方案，价格可以打到30万以内。
如此一来，不仅对比BBA燃油车ૄ，价格更有优势；和Modelš 3相比，在双电੭机和刚需配置模式下，也更便宜。
总的来看，ET⇑5在基础条件上，确实具备爆款潜质。而ö想想坦克300对长城汽车的拉动，理想ONE对理想的意义，也无外乎，市场如闻੨到血腥味的鲨鱼，迅速咬了上来。
不过，诱人©味道的背后，可以是肥美的દ一波波鱼群，但也ó可能是藏着鱼钩的微薄鱼饵。ET5属于哪种呢？
走出展厅，ETąc;5∪“爆款效应”确定性如Ι何？
“在既ϒ有的SUV车型之外，新的增长责任主要落在ET☺5和ET7身上。蔚来接下来将在短期内呈现大家看得到的增长曲线。”秦ⓢ力洪如此描绘ET5的预期道。
&#ffe0 ;ℑ
这样的“豪言壮语”，在新能源汽车行业并不×鲜见。
李想首次为L9造势时，称这是“50ો0万以内最好的家用旗舰SUV”。之后的发布会上，再次call b▤ack这一观点表示：“哪怕是和库里南相σ比，我们也完全不怕。”
坦克300因预售火爆、反响热烈，推出4个月就被拆分为独立品牌，长城汽车董事长魏建军表态称：“坦克以智能豪华越野的稀缺定位，ਠ改变了一个消费族群的价值观。”
但同样是“放Ąf;卫星”，结果却两极分æ化。
李想的话音落下不ૌ到一个月，L9的૪处境大反转。起因是，7月开放试驾后，空气悬架频频出问题。而这正是L9的核心卖点之一。
因此问题一出，消费者涌入李想的微博评论区↓，表ૠ示：试驾第一天空悬都出问题了，建议官方给予消费者说明，不然不敢锁单。
这一波还未平ú，理想又发公«告表示部分车辆延迟交付——8月内交付的用户，预计将在8月30日-9ρ月4日为用户进行交付。
问题不断ૠ下，L9“爆款限定”兑现成疑，⊄市场风向随之转Ñ变。
ⓙ
如ત高盛发布研究报告称，理想汽车今年第二季盈利表现符合该行及市场预期，不过第三季指引则低于预期。基于此，目标价下调至179港元，今年至2025年盈利预Õ测调低8%至18%。
与此同时，η理想股ਗ਼价转头冲◯下。
反观坦克300，上市后无重大质量事故♥。且因口碑积累，ⓟ平稳♤度过了产能交付爬坡期。2021年底，月销量突破一万。
甚至影响了整个坦克系列的认知，比如大摩表示，长城汽车预计可受益↔于坦克Ã系列，预测2022年市盈率17.3倍，调高其202∴2-23年收入预测11%及14%。
੍ 市场信心有支撑，长城股价ⓐ一路向上。ਜ
也就是ß说，爆款能否真正兑现ç，看ࢵ的是口碑落地、常态化销量，而实现的关键是供给。
回到EઝT5，目前其还在静态展示阶段，开放试驾后是否会掉链子，打击市场热情、影响口碑，尚不可知。
不过，供给上李斌似乎很有信心，其在采访中表示：“新桥♩的F2⌉工厂从三季度一直都在进行调试和做大规模量产的准备，F2初期整个工厂就只生产ET☎5，年产能可达24-30万辆。”
但影响供给的不只是产能，还有供应链。而这一૩块，蔚来的不⋅稳 定性极大。
如下图，缺芯、疫情、θ电池短缺等行业每一轮共性困难下，蔚来的交付量受到的影响，都是造车三势力里最大的。
૩
之所以会这样，ćb;和供应链布局策略有关。
以2021年电池供应短缺周Āe;£期为例，蔚来管理层直言：电池的供应是我们√交付的一个天花板。
′ 然而面对寻找出路的问题，蔚来仍坚持独家供应商模式：我们还是把CAœTL（宁德 时代）作为主要合作伙伴。
ⓓ与之相反，小鹏积极引入了多家电池供应商，以解决受限问题。其2022Q1电话会议提到：今年二季度将基本完成电池供应多元化的布局，目前除了宁德时代，还ⓢ有亿σ纬锂能、中创新航等。
并且不止电池，其他零部件也ª一样。蔚来2021年年报写道：大多数我们汽车使用的单一来源零部件尚无合格替代来源，而授权其d3;他供应商或者自研这些Å高度个性化零部件，耗时且成本高。
而这些限制已经出现影响ET5的迹象。管理层在2022Q2电话会议中²承Ād;认：ET5毫无疑问要等比较长的时间。总体上来讲，近期的问题主要是供应链Ø端的产能问题。
ü
当然，即便顺利交付，随着后续放量提升，亦需要警惕服务体验问题，毕竟服务▦主义是蔚来的独Āe;特核心。
以主打的换电服务来说，经粗略估算હ，当前蔚来换电站能产能利用率不到10%，有足够冗余承接销量增加。且蔚来计划👽在2025年前，再修建约3000座换电站，据其财报来看，亦有足够ε资金支持。
总的来看，走出展厅后的ET5，以常态化销∫量锚定，Η供应链或将成为牵引估值的主导要←素。
ü
ⓒ 小结∂
说白了，新能源汽车行业的价值锚定看的੦仍是销量。由此，爆款车型对车企市值的´影响不言而喻ੜ。
已进入展厅的ET5，投年轻人所好的↵定位，在预期°上拿捏了终端销量——预订单充沛、市场反响热烈。而相对缓和的赛道竞争，更是侧Π面烘托出“爆款潜质”。
·
但走出ਮ展ૉ厅，能否真正兑现爆款，考验在于驾驶感受、交付情况和后续服务。而对ET5来说，需警惕的是“总卡脖子”的供应链问题。
੨ 文章关键词：
√ 网络文化
☏
用微信扫描二维 码
分享至好友ù和朋友圈
\’ + _subsⓑtr(uiⓓds[i].na⌈me, 0, 14) + \’
\’ ⋅+િ _substr(uids[i].v_reason, Ñ0, 16) + \’
☜
新§浪科技←意见反馈留言板∇
40ˆćc;0-052ƿ-0066 欢迎批评指正
Copybd;right © 1996-2022 SINA ÈCorporat∀ion
¾All Rights Rese¹rved 新浪公司 版权⇓所有
