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鲍威尔打了一场成功的৻“预期战”：市场正在χ全力定价一个鹰派美联储
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文章来ÿ源⌉：华尔街见闻
市场纷纷押注美债收益率µ曲线倒挂程度加深、☞美股进一步下跌以及美Ø元走强，一切都在美联储的“掌握之中”。
“美联储需要在通d3;胀ⓐ问题上采取直截了当地、强有力地行动，需要继续前进，直到抗击通胀大功告成”，鲍威尔在本月FOMC会议前最后一次讲话中如是说。
如今看来，美联储似乎重拾了公信ø力，市场±走势ⓦ正在按照鲍威尔的鹰派立场发展。
上周 公布了超预期的通胀∫数据后，市场为美联储本周再次暴力加息做好准备：押注美债收益率曲线出现࠹更深程度的倒挂、股市进一步下跌以及美元走强。
周二，据媒体援引MLIV Pulse最新的调查‹显示，大部分受访者预计美债收益率曲线倒挂程度将加深。一些人认为，将达到上世纪80年代初沃尔克抗击通胀时的水平。短期美债收益率已¸连续数月超过长期美债收益率，这一征兆预示着经济衰™退即将到来。
同时，市场担心美联储在抗击通胀的过程中抑制经济增长，股市悲观情绪正在持૪续积聚。MLIV调查的受访者表示，最好押注美元上涨，🙀44%的受访者倾向于抛售股票。
美联储的强硬⇓立场叠加超预期ζ的通胀数据，多数经济学家预计，美联储将在本周三连续第三次加息75个基点，并将进一步收紧政策，并将利率预测终值上调至4.5%左右的高点。先锋集团全球首席经济学家Joe Davis指出，美联储正在打一场预期战，其宁愿在当前环境下压低通膨，不惜ε伤害经济成长和劳动市场。
美债Œ收益率曲↵线倒挂程度加⌈深
暴力加息前੦景为收益率曲线的ϒ进一步倒挂奠⊗定了基础。尽管受访者预计收益率将普遍上升，但他们预计对利率更为敏感的短期利率攀升幅度更大。
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这是美联储退出宽松政策时的典型现象，备受关注的2年期和10年期美债收益率差在上月扩大至-58个基点，为19®82年以来的最大跌幅。在446名投资者采访中，62%的人认为收益率差将进一步扩大，38%的人预计不会超过♨上月的低点。
值得一提的是，在过去7次美国经济衰退中，3个月期短期国债与10年期国¦债收益率曲线均出现了倒挂。嘉信理财首席固定Γ收益策略师Kathy Jones表示，债券市场预计¿美联储将把利率推高到足以引发衰退的程度。
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é 股市进一步下跌
盈利严重下滑的前景加上借贷成本的急剧上升给美股市ⓜ带来了双重打击，美股市场♪弥漫着悲观情绪。标普500指数期货继上周暴跌4.8%后又周一再度下跌，以科技股为主的纳斯达克100指数上周大跌5.8%，纳指期货周一也持续下行。
接受MLIV调查的受访者õ中，44%的人Ê表示会在ਨFOMC前夕抛售股票。而暴跌让为一些些投资者提供逢低买入的机会，28%表示在会议之前买入价值股，16%选择做多股票，13%青睐成长股。
Í Richard Bernstein Advisors固定收益主管Michael Cβont³opoulos表示，这是美联储发出的又一个强硬信息，如果你是股票投资者，你不会想在增长放缓和货币紧缩时进入市场。
a0; 美元❄持续走强
调查中最强烈的信号之一是，受访者认为，约24万亿美元Ý的美国国债市场将面临更大的▩痛苦，70%预计10年期美债收益率将在一个月'内高于现在的水平。
FOMC前夕，美国10年期国债收c8;益率涨超6个基点，自2011å年以来þ首次升破3.50%，2年期美债收益率日内涨超8个基点。
而收益率上升的最大赢家之੪一是美元，美联储紧缩运动推动了美元持续飙升。接受MLIV Pulse调查的受访者中，61%表示美元有更大的上涨空间，最好维持或增加多头头寸。周一，美元兑全球主要货币上涨 ，彭博美∴元现货指数上涨0.5%，同时美元的强势正波及全球金融市场，给加拿大和日本等带来压±力。
此外，关于美国经济衰退的呼⌊声也渐长，法国兴业银行美国利率策略主管Subadra Rajappa表示，美联储发出的强烈信息，他们希望通过推高利率来破坏需求，Āe;所以问题不在于是否会陷入衰退，而在于衰退何ü时到来。
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