超级央行周再掀“加息风暴”

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　　超级央行周再掀“加息Ñ风暴”，风险±资产在劫难逃，美元成唯一避风港？

　　੟文章来ⓒ源ઝ：华尔街见闻

　　通胀«不退，Ξ加息不止？ਪ

　　在全球经济衰退恐慌情绪的笼罩下，本周市场迎来新一轮“超级央行周”，除美联储之外，&#261c;英国、日本、瑞▨典等数十家央行将公布新的货币政策，预计带来总计超过500基点的加息幅度，风™险市场将再次掀起一场腥风血雨。当然，和以往一样，美联储仍然是本轮加息的暴风眼。

　　市场预计本周美联储加息75基点&#25d0;“板上钉钉”，加息100ય基点的预期也有所升温，并在今年接下来的两次议息会议上或继续保持快速加息的♨步伐，因此美股近两个月的痛苦可能仍为结束，而债市、国际油价、黄金价格持续承压，届时美元成为唯一避风港？

　　通胀不退¿，加息ê不止&#263f;？

　　在疯狂一周降∋临之前，美股先跌为敬，上&#ffe0　;周，纳指累计跌5.∞5%，标普500指数跌4.8%，均创两月以来最大周跌幅；道指累跌4.1%，至7月中旬以来最低记录。

Ÿ　&#263c;　整体看，通胀高企∈和经济衰退仍是美股承压的主要因素。

　　8月CPI数ઍ据超预期上行以及首次申领失业金人数释ζ放出通货膨胀根深蒂固的信号⁄，强化加快加息的重要性。

　　与此同时，被视为美国经济晴雨表的物流巨头联邦快递公司发出衰退警告，三季度预估营业利润远低于分析师预期，并取消年度指引è。从近期经济数据上看，美国8月核心零售数据以及制造业指数放缓进一步表੘明美国经§济正在走向衰退。

　　芝商所FedWatch工具显示，截止发稿，市场预期美联储将在本周三夜间召开的议息会议上加ણ息75基点的可能性超过80%，加息100基点&#260f;的可能性接近20%。此外，美联储主席鲍威尔在稍后新闻发布会上的表态将重新评估接下来的§加息路径。

　　市场担心，鲍威尔可能会承认经济将面临衰退风险，而通胀依然&#25bc;存在上行风险，这将使他们今年将继续保持快速的紧缩步伐。按照美联⊆储官员近期的表态，美联储未来ગ将继续加息直到通胀降至目标水平。

　　根据媒体最新公布的经济学家调查，多数经济学家预计到2022年底联邦基金利率上限将触及4%，2023年维↵持在这β个位置，2024年初才会开ⓚ始降息。

　　高盛的预测更加激进，该行将2022年年底最终利率预期上调至4%-4.25%的区间，具体来看，9月加息75基点，11、12月分别加息50基点。此外，高盛还大幅下调美国今明两年经济预期，将今年੧GDP增速从一年前的4%下调至0，将明∧年的经济预期从早前的1.5%下调Μ至1.1%。

　　另外，在今年预判美股走势最精准的分析师、美国银行策略分析师Michael Hartnet看来ø，联邦基金利率将¼在未来4到5个月૥上升至4%-5%。

઒　　ⓢ持续“加息Ö风暴”下，美股何去何从？

　　在Hartnet੫t看来，利率的新高将意味着美股的新低。他表示，本轮美股的痛苦将持续到10下旬，届时标普500指数将向下触及3020点，即从上周⊄五的收盘Μ价跌22%。

　　高盛首席市场经济学家Dominic Wilson和全球市场策略分析师Vic⊄kie C⊗hang认为，如果美联储为了遏制通胀必须对经济造成足够大的打击，直到失业率♧升至 5%，那么标普500指数将下跌至3400点以下， 5年期美债收益率将上行91个基点，贸易加权美元将上涨4%。

　　如ੋ果美国失业率达到6%，标普500指数跌穿2900点，&#25d0;即在上周五收盘价的基础上还有25%的下跌空间。5年期美债收益率将攀升182个基点，美元◯将上涨8%。

　　股૥债૊、黄金、石油承压，美元成为唯一避风港Þ？

　　随着美联∫储“加息风暴”持续扰动全球风险资产，股债、黄金和石油价格全部承压，彼时有望再次强势上扬的美元将成为投资者尤其是中小≠投资者的唯一避风港？¸

　　针ª对不同类型的资产，੧芝થ商所为投资者提供了灵活、精确的期货和期权解决方案，帮助投资者在波动剧烈的市场中寻求波段交易机会。

　ƿ　股市方面，芝商所的微型E‑迷你期货非常适合中小投资者。该期权合约的价值小及保证金占用比例低，仅为E-迷你系列合约的十分之一，可以帮助投资者精准地管理头寸，自2019年推出以来，已交易超过16亿份合约。具体可分为：微型▨E-迷你标普500、微型E-迷你纳斯达克100、微型E-迷你ષ罗素2000、微型E-迷你道指。

　　国际油价上周走出三连跌，投资者担◑心全球央行集体加息将导致经济放缓冲击原油需求，油价易跌难涨，不过，投资者可以关注芝商所的微型WTI原油期货和微型WTI原油每周期权。这两个期权合约的特点与微型E‑迷你期货类似：规模仅为标准ਖ਼&#25bd;合约的十分之一，保证金要求较低，投资者可以更加精确地管理风险敞口。

　　此外，金价自今年3月以来已跌ਯ超18%至两年来低点，美联储加息导ⓢ致美元强势上涨以及欧洲央行日益鹰派的言论均令金价承压。对此，COMEX 黄金期货和期权合约可以帮助投资者灵活定制风险管理计划，其中适合中小投资者的包括E-迷你（50盎司）、微型（10盎司）和一公斤合约‡。

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　　市场有风险，投资需谨慎。本文不构成个人投资建议，也未考虑到个别用户特Δ殊的投⇔资目标、财务状况或需要。用户应考虑本文中的任何意见、观点或结论是否&#260e;符合其特定状况。据此投资，责任自负。

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