股市瞬ੈ息ખ万变，投资难以决策？来#A股参ૣ谋部#超话聊一聊，[点击进入超话]
9月19日晚间，九毛九更新2022年半年b2;报。上半年公司实现π营收18.99亿元，同比下滑6.1%；归母净利润5770万元，同比下滑69%。其中，店铺层面经营利润2.78亿元，降幅31.28%。
明显看出，利润下滑远远重于收入。上半年，多个省份‚再度爆发疫情，导致总餐厅营运天数减അ少，堂食大打折扣。
事实上，行业整体情况也不乐观ર。根据国家统计局数据，上半年，全国餐饮收入为20040亿元，同比下跌7.7%；限额以上餐饮收入4879亿元îથ，同比下跌7.8%。
ૢ 堂ਫ食暂停损失5.91亿—
疫情导致的堂食缺ćc;失是营收下滑的主要原因。一季度，深圳、上海→相继出现疫情；二季度，又轮到广州、北京，偏偏这几个城市又是太二门店的主要所在地，无疑给餐厅经营当γ头一棒。
此前，九毛九旗下餐厅品◐牌在一线和新一线城ઞ市的 门店数量占比均超过50%，堂食受到严重影响，翻坐率明显下滑。
财报透露，上半年，公司超过6°0%的餐厅经历了不同时间的堂食服务暂停或限制，平均持续时间约Τ为32天，特别是一线及二线城市ત的餐厅，受到的影响更大。上半年因餐厅营运或堂食服务暂停而产生的估计收入损失约为5.91亿元。
报”告期内，餐厅经营收入为15.35亿元，对比去年同期17.04亿元减 少9.9%。公司两大ⓕ收入来源九毛九西北菜及太二的收入贡献分别减少17.9%及7.4%。
同店销售中（报告期内bd;开业至少150天的餐厅）Ö，九毛九销售额为2.67亿元，下滑9.6%；太二为9.55亿元，下滑23.2%。其中，太二餐厅停业亏损净额💼45.8万元。
另外，疫情再度爆发令外卖服务的需求增加，带动外卖业务有所õ上升，贡献收入达到3.56亿元°，É增幅17.8%。但依然填不上暂停营业带来的亏损缺口。
翻台率方面੨，九毛九西北菜>为1Τ.8，与去年持平。
不†过，太二的翻座率却再次“翻车”，从去年同期3.7降至2.9。财报解ઽ释，主要由于疫情导致客流量减少。
实际上▒，这已经不是太二首次“翻Β车”。
近几年来，依靠酸菜鱼品ੌ牌在市场杀出一条血路的太二逐渐成为最赚钱的子品牌，贡献盈利超过七成ધ，为九毛九赢得暂时喘息的机会。
但是太二也隐隐有了疲惫的迹象。年报显示，太☏二的翻台率正在逐年走低。2018至2021年，其翻ⓣ台ੋ率分别为4.9、4.8、3.8、3.4。
尽管疫情确实是♨罪魁祸首之一，但实际上，酸菜鱼赛道并不具备高门槛，目前也越来越多入局者，包括江渔儿、鱼你ß在一起等一批异军突起的品牌。
虽然目前太二≡贡献的收入占比仍有78.2%，但经营利润率从23.4%下્滑至16.“5%。
上半年，新店扩张速度明显放缓。九毛九西北菜的门店从去年同期91间减少至77间，该品牌收入占Κ比也从18.9%减少至16.5%。2018年，该品牌门店一ੋ度达到147家▩，随后开始“走下坡”。
九毛九的重心已不在这张曾经的“主牌”¹，急需通过其他品牌的扩张寻求增长曲线。其他品牌门店均在扩张状态，新开37家门店中包括35间太二及2间怂火锅。ν
部分“副牌”也正被丢弃。今年6月，公司出售2颗鸡蛋煎饼品牌后，7间2颗鸡蛋煎饼ૉ自营餐厅及15间2颗鸡蛋煎饼加∀盟餐厅已‾从公司餐厅网络排除。
财报透露，目前已完成招股ਯ章程所载有关太二的餐厅网络扩张计划，还将“将继续发展我们认为具有巨大增长潜力的怂重庆火锅Õ厂及赖美丽品牌”。
这意味着，公司意▣识到依▧靠太二α无法长久，试图在火锅、烤鱼、小吃等赛道上左突右杀，推出新的副牌保持增长。
ⓚ
બ 开拓新š的副牌
相ઢ比九毛♡九西北菜和太二，公司旗下其他品牌——ς怂火锅及赖美丽相对有一些新起色。
上半年，以怂火锅及赖美丽的餐厅为代表的其他品牌营收达1ⓚ.1亿元，增长17å3.1%，收入占比提升到5.3%。
œ 其中，新⊕品牌怂火锅“逆流而上”，收入从去年上半年的1750万元大幅增加至8160万元。其翻座率也从2.2上升至上半年的2.4，势头极好，有向太二逼近的趋势。ç
值得注Φ意的是，大幅增长的背后是缘于品牌市场份额和体量的相对弱小。截至上半年þ底，赖美丽品牌门店有2家，翻座率为2.2，称不上为很好的成绩。怂火锅仅有11间门店，面向海底捞超过1200家门店、小龙坎和谭鸭血均超过700家门店的数量，怂火锅面临的挑☺战也是客观的。
怂火锅仅提供一种锅底和三款印品，基本复制了太二的经营路线：符合年轻人喜好、供应产品类目少ö、标Ë准化程度高。2021年，怂火锅实现收入8740.5万元，成为Ǝ公司第三大收入来源，翻座率为2.5次。
不管是酸菜鱼还是火锅，都是以预制品打底、以单品为主的≠模式જ，既能提૦高翻座率，也可以有效降低成本。
这…一打法▦又被行ⓣ业戏称为靠“二”认“怂”。
不过，这些赛道都较为成熟，进入门槛不高，也意味着越来越多的入局者和更白热化∨的竞争。ⓖ想要复制下一个“太二”，依然有不小的难度。
截至¡6月底δ，怂火锅、赖美丽等新品牌营收贡献占比为5.3%，连太二的零头↵都不到，并不算多。
ੇ 而为了这5.3%的营ⓥ收，九毛九却花费了巨大的成本。
虽然面临停业、限流，但餐厅成本却没降下来。尽管有疫情，太二和怂火锅上半年依旧维持门店扩张的计划，门店扩张的前置成本进一步侵κ蚀利¥润，
由于餐厅网络扩张，员工成本和资产折旧进一步提高ⓕ。报告期内，员工成本达5.4Ņ4亿元，增加7.4%。餐厅装修支出及−厨房及其他设备的采购有所增加，也导致其他资产折旧及摊销达到9350万元，增加32.1%。此外，运输及相关开支从4819.2万元上升至5585．万元。
为了进行推广，广告开支从去年同℘期1680万元增加38.8%至今年同期的2330万元。加上怂火锅和赖美丽餐厅与其他品牌相比有较高的功耗，水电开支增至6â680万元，增∂幅3.6%。
੭ 此外，由于人民币兑港∇币贬值，也给九毛九带来约2000万元的外汇亏损。
下半年以来，展店节Ü奏明显加快。截至9月中旬，ࢮ怂火锅门店已达到15家。9月8日，怂火锅北京首店开业，这也是其创立两年多来，િ首次进军北方市场。
此外，公司也开始往三四线ö城市进军。∝极海品牌监测数据显示，6月20日至9月20日，太二近90天新开18家门店。或许是在一线、新一线城市“吃了瘪”，太二提高下沉市场开店比例，触角往二三线城市延伸，最新开的2家门店分别位于漳州和清远。
24小时੬滚动播报最新的财经资讯和视频，更多粉丝福利扫描二维码关注（sinafin→aπnce）
Š
新浪″财经意见反馈留言板
All ੦Rights Re∼servµed 新浪公司 版权所有
