广发期货纯碱异动点评：下游补库带动盘面反弹

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　　今ä日&#263a;行情

　　今日收盘，纯ࣻ碱涨幅4.12%，主要驱动−因素源于横盘窄幅波动已久，十一前玻璃▩企业有原料补库需求，去库带动盘面反弹。

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　　驱动ƿ因素1：下游补库，厂家库存&#263d;去库

　　本>周国内纯&#260f;碱企业库存总⇒量在44.64万吨，环比上周库存下降3.38%

　　数据જ来◙源： Win👽d 广发期货发展研究中心

　　数据来源：&nbsp௄;隆众 广ઍ发θ期货发展研究中心

　　驱动因素¹2：盘面大幅″贴水，基差有修正需求。ੈ

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　›　展望Í后市

　　当前玻璃厂纯碱原料库存偏低，普遍在25天以下，部分厂甚至纯碱原料囤货更少。十一假期临近，玻璃厂在节前有原料补库需求，故本周库存去库，盘面大幅反弹。੏综合纯碱基本面来看，纯碱供需格局在未来将逐渐趋于宽松。开工率在检修结束后稳定在80%以上，供应增量，预计这一轮补库结束后纯碱厂家将在10月以后重回累库格局。光伏玻璃阶ã段性供应过剩，瓶颈期的出现削弱了纯碱的强光伏预期，对纯碱价格上冲的支撑力不足。此外，浮法玻璃持续偏弱对纯碱价格形成压制，玻璃供过于求格局无法扭转，继续冷修去产能的背景下，纯碱需求缩量。长远看至年底∈纯碱产能增加100万吨左右，伴随着下游需求减量，纯碱价格长远看难言乐观，但短期需求有下游补库支撑，建议01短多长空思路。

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　　本报告中的信息均来源于被广发期货有Γ限公司认为可靠的∈已公开资料，但广发期货对¨这些信息的准确性及完整性不作任何保证。

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