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a1; Õ文/顾’盼
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来源Ò/AI蓝媒汇（ID：lanmeih001）σ
上游૩供应商解约、下游车企寻找备胎、竞争对手默默布局伺机超车，曾经在新能源供应链上拥有绝对议价权的宁德时代，¤正在经历来自整个产业链的“反抗”。
੧ 采取的方式或激烈、或温和，力图缓解被宁德时代“卡脖子”的状态，试图在“强Ąe;权”之下，探索更多新的出વ路。
一场ⓠ“去宁化ਜ”运动正在˜默默酝酿。
连最致力于吹捧“宁王👽”的投资人也选择出走。自8月24日股价跳水以来，宁德时代的市值已经被削去20%，重回万亿边缘，截至AI蓝媒汇发稿时，宁德时代报收414.99元/股，市值约ઢ为1.01万亿ક。
“宁王”为何会遭遇“背叛”？投资人ù又为何对“宁德神话”失去信心？新能源车的产业链上，这场名为“卡脖子”的游戏，谁是最后真Α正的赢家？
þ矛盾→升ℑ级
← 矛盾的升ભ级，源自大‰佬之间的一场口水仗。
7月21日，2022动力电池大会上，宁德时代董事ⓚ长曾毓群意气风发地发表关于∈公司核é心竞争力的演讲——“全球每三辆电动车中就有一辆配套宁德时代的电池。”
根据韩国市场研究机构SNE Research发布的上半年全球动力电池装机量排行榜显示，宁德时代、LG新能源、比亚迪、松下位居ν前四，四者市占率分别约为34.8%Χ、14.4%、11.8%和9.6ñ%。
确实🙀，没人会质疑宁德时代在供应链上的绝对实力，相છa1;反，更多人其实是在恐惧这份“霸主”地位。
还是在这场动力电池大会上，接在曾毓群之后发表演讲的，就是宁德时代的下游车企——广汽集团。董事长曾庆洪也没给曾¤毓群留太多面子，演讲内容矛头直至“动力电池成本”问题，直言：“动力电池成本占总成本的40%、50%、¡60%，并不断增加，那c8;我现在不是给宁德时代打工吗？”
“给宁德时代打工”，这个从前只敢存在于行业猜测中的观点⋅，终于被当事人放上台面，盖棺定论♡。
在此之前，关于这方面的市场传言实在太多了，这其中最为人津津乐道的就是小鹏汽车ⓩCEO何小鹏为了从宁德时代顺利拿货，不得不提前赴宁德驻守一周。
甚至有记者赴宁德探秘，称▣总部附近的商务酒店客房À总是紧张，“住店的通常都是宁德时代的供应商和车企的人。”
¼ λ一句话，想要ô电池？去排队。想卖原料？还是要排队。
而更无奈的是，即ϒ便排队等来了电池投产，高企的电池价格也让车企赚不到什么钱。以备受瞩目的造车新势力为例，截至今年上半年小鹏亏损44¯亿元；理想亏损6¸.28亿元；蔚来亏损45.7亿元。
¨ 反观给他们供应电池的宁德时代呢？半年净利润超过80亿元，Φ营收近1130亿੩元。
若是李斌、李想、何小鹏看到这样Ä的业绩，做梦都要笑醒。ⓗ但放在宁德时代身上，却让管理层“非b2;常痛苦”。
就在曾庆π洪直言“给宁德时代打工”的第二天，还是面对动力电池大会的同行们，宁德时代首席科学家吴凯也学会了“卖惨”。他说，“我们公司今年虽Ċc;然还没亏本，但基本是在ৄ稍有盈利的边缘挣扎，非常痛苦。利润往哪走，大家也可以想象。”
一句话继续“祸水东引”▨。言外’之意，车企赚不到钱怪电池成本高，但我电池也没赚到几ⓦ个钱啊。
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那钱જ到底去哪了？你还得ઘ往上游找。
♡ ′毛利ⓤ率下降
宁德´时代用一份财报，印ચ›证着自己的立场。
8દ月24日，宁˜德时代向资本市场交出一份成绩单。截至2022年上半年，宁德时代营બ业收入1129.7亿元，同比增长156.32%，归属于上市公司股东的净利润为81.7亿元，同比增长82.17%。
宁德时代，ચ重ળ新定义“痛苦”。
但也不是它凡ઢ尔赛，实在是投资人要求高。这个横看竖看都能શ吊打友商的盈利能力，还是让投资人“失望”了，毕竟，它的市值有1.4万亿。
哦，很快就ℑ没有‰了ચ。
就在业绩Ąe;发布的当天，宁德时代迎来了股价跳水，开盘573.03元/股ćf;，收盘524元/股，当日跌幅达到5.91ৄ%，市值一天之内蒸发超过802亿元，将近一个小鹏的市值。
ࣻ ৻这还不是终点。
自ૌ8月24日以来的半个多月内，宁德Φ时代®的股价陷入了持续的震荡调整，截至发稿时市值已被削去20%，一个蔚来也跌没了。
⇒何࠽谈理想？
Γ宁德时代痛不痛苦⌋不知道，但李斌、李想、何👽小鹏，一定痛苦。
其实投资人也不是完全没有理智，û和“宁王”˜相比，宁德时代的这份财报确实存在一定隐忧。直观´来讲，就是毛利率的全面下降。
◑报告显示，今年上半年，宁德时代三大业务板块的毛利率均有所下降：其中主力业务动力电池系统的毛利率为15.04%，同∩比下降7.96%；锂电池材料毛利率为20.65%，同比微降0.5%；储能系统毛利率6.43%，同比下降30.17%。
દ毛利率下降，这件事情可大可小。宁德时ੌ代在财报中解释，营业成本的攀升一方面是随销售增长相应增加，另一方面源自部分⁄上游材料价格上涨造成成本增加。
这ä其实也是投资人最在意的部分，成本攀升则意味着过去宁德œ时代在供应链中引以为傲的议价能力࠽或将降低。
曾ς毓群办公˜室门ω口排队的人是不是少了？
以近期刚刚通过港交所聆讯的国产动力电池“老三”中创新航为例，虽然Α目前该公司的市场份额与宁德时Ψ代、比亚迪尚有不小的差距，但据传其已经通过低价策略从宁德时κ代手中抢走了广汽、小鹏和蔚来等多个大客户，成为了车企们的主要供应商。
根据œ中国汽车动Õ力电池产业创新联盟给出的数据显示，今年上半年，宁德时Ÿ代的市场占有率为47.57%，仍旧稳坐第一，但相比去年同期下降了1.53个百分点。而排行2-9位的厂商中，多数都有不同程度的份额增长。
这些汤∫，自然是÷从“宁ö王”碗中洒出来的。
更坏的消☻息来§自上游。
9月5日晚间，能源企业永兴材料ਜ਼发布公告称，董事会同意公司与宁德时代签署《合资经营协议之终止协议》，双方根据实际情况寻৻求其他合作方式。
这意味着年初二者计划投入25亿的碳酸锂项目宣布终止。“永兴材料算⌈是碳酸ਰ锂龙头，宁德时代在关键时刻失去一个优质供应商，不算一件好事。”能源从业者告诉AI蓝媒汇。
宁德时代依旧是毋庸置疑的超级巨头，只是从前Ë对于供应链上下游的强势地位，有些动摇了á。所以昔日宁王也不得不选择牺牲利润，投入更大的成本卷જ向上游。
新能源造车的产业链上，上游卡下游ì的脖子，似乎已经¬成为这场游戏的ࣻ主旋律。
以刚刚和宁德时代“分手”的永兴材料为例，其发布公告称Ã上半年业绩大增，报告期内公司碳酸锂产品量价齐⇒升，盈利能力大幅提高，成为公司半年度净利润主要来源。截至2੫022年上半年，公司实现碳酸锂销量7380吨，同比增长35.46%。该项业务实现营业收入30.21亿元，同比增长685.41%；归母净利润21.02亿元，同比增长1846.05%。
根据前瞻产业研究院公布的数据þ，2021年上半年碳酸锂行业上市公司的▦毛利率在28%-60%之间不等，Ε显著高于宁德时代。
૦ 在车企面∪前当惯了“爸爸”的宁德时代，在面对上游供应商的时候，或许底气也没有想象中那么<足了。
d3; ૠ宁王自救
还是那句话，即便种种不利因素，让“宁王”头上的金冠些许蒙尘，但无论是从市场份额、盈利能力，还是市Ý值排行等维度来看，宁德时代依旧是行业一超多强∧中的那个超级巨头。
઼ “痛ૢ苦”ࢵ的宁德时代也嗅到危机，主动寻求突破巩固地位。
Π
未雨੩绸缪，首先就是提前ਖ਼布局上游原材料。
自2ε021年‰☜开始，宁德时代就宣布拟投资135亿元，在宜春建设锂电池生产制造基地及相应碳酸锂等上游材料生产基地。
今年1月，除已经告吹的永兴合作之外，宁德时代还与天华超净和志存锂业સ同步开Ë展合作，在宜春成立合资公司，开展碳酸锂产Φ能项目。其中天华超净早在2018年就已经与宁德时代有过合作，前者还拥有全球储量大锂矿之一Manono公司的24%股权。
而志存锂业更算得上“自己人”，2ô02â1年9月就☺已经接受了宁德时代的战略投资，持股比例8.1633%。
安抚了上游供应商，下游车企的问题就更好解决一些，新能源造车大热，只要依旧保持技a1;术领先，曾Σ毓群办公室门口就永远不会缺排队的人。β
今年6月‚，宁德时代正式公布了CTP3.0麒麟电池，官方称体积利用率最高可达72%，比4680电池可多装13%的◈电量，续航能力超过1000km。
而此前暗示预告将搭载1000km续航电池的蔚来并不在官宣合作∏名单中♫，首批使用的车型由吉利旗下极氪009系列和塞力斯旗下AITO问界系列拿下。
除此之外，‘宁德时代还宣布在欧洲投建第二座动力电池工厂，奔驰将成为其首位且最大的客户；以及与一汽解放共同成立解放时代新能源科技Ċb;有限公☏司。
当老客户背着宁德时代寻找“备胎”的时候，宁德时代也在积极扩充自己的“鱼塘”。至少在现阶段∏，动力电池依旧是“宁德的时代”，资本👿市场上仍旧是万亿市值的“电池茅”。ƒ
⊕δ只是在新能源造车的产业链上，这场以资源争夺为名的“卡脖子”游戏，不知还会玩到什么时≅候。
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