☏小Ý微融资服务还会是一门好ખ生意吗？
答Ν案◑是肯定的ਰ。
当前小微融资服务市场正面临结构化困境。一方面，大型银行在监管口径下的普惠小微贷款增速Ó较快，但该部分小微客群多为单户贷款金额千万以下的头部小微企业，更下沉的小微融资♩服务需求并没有被满"足。
另一方面，中小银行受限于展业能力和技术水平，难以独自突破小微融资获客和ࢵ风控难题。此外，从‾事行业多样ભ，小微金融服务的风控难题很难如消费贷一般通过纯线上流程解决。
提升场景洞察力和协同业务生态，是寻找可持续小微融资服务模式的关键。从困局出发，小微融资服务的藩篱需要Ð用产业互联网思维拆除，相比消费互联网，产业互联网更注重小微企业的生命周期建设，通过产业各方的合作、价值、生态共促共荣，形成场景+科技+金融的有机生ú态，将融资服务内嵌于小微企业的经营活动中。
从学理上来讲，数据规模影响风控模型的精准度，如果达不到一定规模，很容易将风险传导至成本端，加重成本压力。因此只有维持一定规模，小微融资服务的效益才能释放，进而完成以量抵价的循环。尤其在利率下行趋势下，以粗放定价覆盖▩风险的商业模式难以为继，ૄ建设健康的规模化生态才是小微融资服务的未来。મ
以科技为支点的O2O的模式，也许可以成为破局小微融资服务规模化难题的答案。目前，以陆金所控股、360数科为代表的金融科技企业，都在寻找小微融资服务的可持续业务模型，在î利用科技赋能传统金融业数字化转型的同时，推动小微融资服务下沉。不难发现，行业先行者已锚定小微融资服◊务良性模式，持续 释放质量与规模齐升叠加效应的新动能。
抢ષ跑ω小微赛道
作为小微融资服务的一大重要供给主体，金融科技企业基于比较优势理论和行业细化分工趋势，利用场景触达能力和风控技术优势，向金融机构输出小微融资场景和信贷科技解Ô决方案，更¶加精准地将金融机构的普惠服务带Ąf;给小微企业主。同时，小微融资服务业务也为金融科技企业撑起新的增长曲线。
在竞逐小Ù微融资服务的过程中，各家机构的模式和特色存在差异，服务能力也出现一定的分化趋ⓟ势。拆解金融科技企业的财报就能看到，各家机构都在增加小微融资服务业务投入，在探索可持续ⓠ商业模式的路径上走向合流，驶向数字化、O2O模式下的小微融资服务。
憨 根据上市金融科技公司的财报，陆金所控股、360数科的季度新增借款流向小微企业主的比重也呈现稳步增长趋势，其中，陆金所控股流向小微企业主的融资规模最大，占比也最高。财报显示，陆金所控股去年四季度新增借款1516亿元，其中约80%的借款流向小微企业，并且这个比例还在不断提升。
陆金所控股2021年全年管理的借款余额ધ达6610亿元， 有78%的新增借款流向小微企业主，对比∼往年数据，该比例呈现上升趋势。
近期，中金公司发布研报，首次覆盖陆金所控股（LU）并给予跑赢行业评级，称普惠型小微企ℑ业信贷迎来蓬勃发展，陆金所控股这类非传👿统金融服务商将有效弥补服务空白。
小微融资服务无疑是一ⓚ片蓝海，但就上市金融科技公司的资产结构而言，小微业务占比呈现明显的分化趋势：陆金所控股借助先发优势和线上线Æ下的协同能力，在小微融资服务领域领先其他金融科技企业，360数科、乐信等后起之ã秀发展势头强劲。
小微融资服务赛道升温的同时，需求φ端也在变化。近几年，小微融资在银行牵头，金融ε科技企业助力的探索过程中，已行至中场，满足多元化、个性化的小微融资需求的能力成为小微融资金融下半场竞ટ争的重点领域。
行至2022年，疫情的反复增加了小微企业经营活动的不确定性，小微企业主需要量质皆增的融资服务。一方面，小微企业主渴望额度高、周期长、申请便捷的产品；另一方面，小微企业主也越来越倾向精细化的借款服务½。一般来说，小微企业主的融资需求比较分散，经营问题不尽相同，它们不仅想获得金融服务，更希望得到理解和尊重。在融资之外，他们更ੋ青睐能提供经î营赋能的服务机构。
成本痛点难解
▧ 除了满足新需求，小微‚融资服务还要解决获客难、风控、服务体验等老问题，这也为金融科技企业的ⓛ成本控制带来压力。小微融资服务的下半场，本质上是一场关于增效率、扩规模、降成本的模式之争。
近年来，受互联网金融浪潮推动，面向C端的消费金融市场渗透率得到大幅提升，૪相比之下，B端小微融资服务仍存较大发展空间。相关数据显示，截至2022年1月末，普惠小¥微贷款余额19.7万亿元，同比增长25.8%；普惠小微授信户数4813万户，同比增长45.5º%。
从市场现状看，小微融资服务仍处于快速增长阶段，特别部分经营规模较小的小微企业、个体工商户的融资需求仍有待满ℜ足，这也解释了为何部分金融科技ો企业的首贷户比例较ઢ高。
政策红利、科技赋能等因素的持续驱动令小微融资服务赛道前景广阔。3月4日，《关于加强新市民金融服务工作的通知》明确指出加强对新ς市民创业的信贷支持，同时加大对吸纳新市民就业较多小微企业的金融支持力度。推动商业银行加强小微企业“首贷户”拓展和信用贷款投放，支持吸纳较多新Œ市民就¹业的小微企业和个体工商户获得信贷资金。
小微融资服务虽Ņ然越来越香，但真正能跑通风险和成本可控的模式并不容易。在2021的政府工作报告中，明确提出推动普惠小微贷款明显增长。国有大行服务优质的小微ટ客群还会遇到阻碍，这也意味着小微融资的服务质量和模式可行性，是接下来市场的落脚点。
放眼当下，小微融资服务的痛点仍然明显。首先，近两年获客成本水涨船高；其次，੧小微融资服务面临风险控制‘的挑战，长尾小微客群的数据信息难以量化，数据间互联互通Þ尚不完善；最后，小微融资的服务体验也需要优化，个性化、定制化、高效便捷的产品供给不足。
究竟何种模式是发展小微融资服务的良性模式，行业解题者从未停止探索。从ˆ基于大数据、人工智能 技术驱动≡的各类税贷、营业执照贷、核心企业供应链金融，到延伸服务边界，融合场景与金融，以科技驱动、生态赋能的方式把金融服务嵌入企业经营活动中，金融科技企业的小微融资服务模式越来越清晰，也更加稳健可持续。
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两⁄条腿走路
ⓗ 破解小微融资服务商业模式难题，数字Ν科技是答案之一ô。
小微融ρ资服务市场能够快速兴起，离不开科技赋能。金融科技极大提升了金融服务机构的提升获客和风控能力，推动普惠金融落地。就金融科技∋企业的实践而言，数字科技手段主要从两方面促进小微融资服务降本增效。
其ੇ一，提升识别信用风险和欺诈风险的效率和准确度，让金融服务੭机构的风控模型实现高效授信决策；其二是提升机构与小微企业的信贷匹配度，改善服务触达和体验，安全地将资金传递给小微企业，增加小微企业主的信贷可得性。
∂例如，为了解决信贷审批过程繁琐冗长等问题，陆金所控股旗下平安普惠推出信贷领域的面审AI机器人，把传统金融机构ⓩ的线下信贷面审流程线上化、智能化，并且能够提供7×24小时审批服务功能。平安普惠研发的AI智能贷款解决方案“行云”，将小微客户申请贷款的平均时间缩短44%。尤其在疫情反复时期，平安τ普惠借助业务全线上化流程让小微足不出户即可享受便利服务，高效帮助客户完成融资服务，据悉，3月28日至5月4日，平安普惠帮助上海1588名小微企业主获得了4.8亿元融资。
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此外，近段时间以来，针对·小微企业主“额度更高、更便捷”的中长期融资需求，陆金所控股旗下平安普惠基于其升级后的风控引擎“雅努斯”，推出多个创新产品及服务。财报显示，在2021年，陆金所控股有抵押借款和无抵押借款的件均金ૡ额分别为：43.08万元和21.58万元，分别较上年提升10.33%和21.29%。
事实上，对金融科技平台来说，在维持资产质量Υ的同时提升件均金额也对其风控水平及科技能力提出了不小的挑战，财报显示，在2021年，陆金所控股的技术研发支出¡较上年同期增长16.7░%，近三年公司用于科技研发的支出累计达到58.28亿。
小微企业与金融机构的供需不均衡现状，催生了专业的金融科技服务商，以T2F2B的模式帮助小微企业主获得融资服务。为了降低风险，ੇ提升信贷服务配置效率，陆金所控股等头部金融科技企业也将线下团∨队作为其获客和风控前置的重要支撑。
当前小微融资服务参与主体的获客模式主要包括依托线下服务团队、嵌入式金融、流量平台广告投放。其中，包括陆金所控股在内的多家金融科技公司皆组建了线下服务团队，因为相比消费金融，小微信贷服务的客群更加审慎并且注重服务体验，需要线下激活；小微企业主的经ઐ营风险要–素也相对比较复杂，需要前端的市场团队线下沟通。
去年以来，金融科技企业纷纷加大线下团队投▩入，为提升小微融资服务质效打基础。线下优势突出的陆金所控股，依托AI+O2O的线上线下一体化方式，优化获客、风控效率，据了解其今年⇔继续强化直销团队建设。
² ¡ 360数科、乐信等线上ખ基因明显的企业，也在布局线下团队力量。
一体化模式的规模进阶。从业务可持续的角度，小微融资服务未来必须通过线上线下一体化的助贷模式，实现规模化发展。这种模式可以基于质量和成本可ò控的前提，不断扩大资产规模，进而实现质量、成本、规模的良性循环，使小微融资Υ业务边际成本降થ低。与此同时，可持续的规模化效应也为小微融资创新业务沉淀更多数据和经验，为金融科技服务商生态外延、数字赋能打开空间。
À 只有深入场景、做强科技后“，才能理解场景、•反哺场景。金融科技如此，小微融资服务更是如此。文/张君
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