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20ⓠ08年做空一举成名 保尔森Σ：ćb;这一次美国楼市不一样
文章ਫ੫来源：华尔街见闻
保尔森指出，由于抵押贷款的质量较高，主要银行的ϑ平均资本充足率良好，美国住房市ϖ场并不会出现∃类似次贷危机的严重情况。
自2020年初以来，美国房价持续上涨泡沫开始集聚，标普Case-Shiller指数同期上涨了40%左右；而随着美联储基金加息，抵押贷款利率跳升至☎6%દ以上，美国房地产市场正在面临痛√苦。
上周二，“华尔街空神”、亿万富翁约翰·保尔森ય（John Paulson）在接受媒体采访时谈到这次美国楼市泡沫，他指出，美国房价可能会下行，但银行体系的લ状况要好得多，预计不会出现૯累死2008年的崩溃。
保尔森曾在2008年大肆做空而获利，在全球次贷危机爆发之初，保尔森成功地做空了超250亿◑美元的抵押贷款证ν券，他也因⋅此成为亿万富翁，并在华尔街一举成名。
具体来看，保尔ϑ森指出，今天的金融市场、银行系统和ৄ住房市场与2006年Û和2007年大不相同：
如今，抵押贷款的质量要高得多，市场上甚至没有次级抵押贷款，而且FICO分数非常非常高，平均值约为760，次贷危机期间的平均值为580-ગ620，此外买房不用付首付。
所以在那个时期，没有首付，没有信用评分⊄，杠杆率非常高。这与今天的情况正好相ü反，抵押贷款的信用质量不像当时那么差。
接着，保尔森指出，当时发生次贷危机的∠另一¯个原因¹是银行杠杆率较高：
主要银行的平均资本充足率约为3%，同时还有很多表外Ād;风险敞口。所以，比如说，一个人持有100美元的资产઼，在负债方面只有3美元的权益和☼97美元的各种类型的借款，那么破产并不奇怪。如果在资产方面不够谨慎，资产下降3%，权益就会蒸发，进而导致违约。
因此，根本问题在于，在这段时间里，银行投资非常投机。他们有很多高风险的次级、高收Σ益、杠杆贷款。当市场开始下跌时，股票就面临压ς力，就很快导致了美国主要金融Ǝ机构的破产。
如今，银行已经恢复，作ૣ为对未来的一种条件，银行们确实Ċa;提高了股本‹。
Î现在，普通银行的资本充足率可能是9%，系统重要性银行拥有11%-12%的ⓡ资本充足率，几乎是以前的三到四倍。因此ફ今天没有像以前那样面临金融系统崩溃的风险，但住房市场确实存在一些泡沫。
↓à 保尔森总结称，房价可能会下降或趋于稳定，但不会达到次贷危▦机的严重程度。
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