从创业板撤退

财富管理“最后一α公里”，谁是优Φ秀的引路Κ人？首届新浪财经·金麒麟最佳投资顾问评选重磅开启，火热报名中~~点击查看>>

　　炒股就Œ看金麒麟分析师研报&#263d;，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力€主题机会！

　　来源：IPO日报ઞ&nbs&#263a;p;☼

　　东莞市汉维科技股份有限公司（下称“汉维科技”）将在ઙ本周五（9月3È0日）于北&#260f;交所IPO上会。

&#266b;

　　此前，公司曾向深交所创业板IPO发起冲刺，最⁄终因业绩下滑等问题撤退。时隔两年，汉维科技业绩净利润下滑问题依旧，毛利率也持续下滑，公司还存在采购集中、客户分散等其ਭ他问题。

Δ

　　这一次☏上市，汉维科技þ能如愿吗？

　　来ੈ源≅：公ਜ司官网

∪　੡　业੓绩下滑

　χ　汉维科技主要从事高分子材料环保助剂的研发、生产和销售。公司主营产品为脂肪酸盐助剂和复合助剂。公司产品ñ主要应用于高分子材料之塑料、涂料、橡胶Å、石化行业，同时可应用于造纸、食品、医药及化妆品等行业。

　　值得注意的是，这不是汉维科技第一次向上市发起冲刺。2020年11月，公司向深ਯ交所递交了创业板上市的申报材料。经过深交所三∇轮审核问询，汉维科技最终在一年ય后的2021年12月申请终止创业板上市申请，并撤回申报材料。

　　彼时，深ù交所三轮问੓询关注了公司业绩下滑、运输ৄ费用列报和环保许可证等问题。

　　如今，运输费用列报、环保问题等已整改完成，但公司&#25d3;被Ð重点关注的业绩下滑问ⓐ题，仍然存在于本次北交所IPO中。

　　公开资料显示，2018年至2020年，汉维科技营业收入分别实现39212.64万元ⓘ、43870.63万Â元和47496.74万元。同时期，公司&#25b3;归属于母公司所有者净利润分别为3686.95万元、5166.12万元和4313.12万元。

　　可以看出，公司营业收入虽然持续上涨，但出现增收੖不增利的情况，20ξ20年归母净利润下滑16.♠5%。

　　可惜的是੧૤，利润的下滑并没有随着公司ⓣ终止创业板IPO而终止。

　　本次申报ઞ资料显示，2019年-2021年（下称“报告期”），汉维科技营∋业Ξ收入分别为43870.63万元、47496.74万元和52574.38万元，2020年、2021年分别增加8.27%和10.69%。

　　报告期内，公司扣非归母净利润分别为4991.88万元、403Ã2.47万元²和2946.96万元，2020年、2021年分别下∼滑19.22%和26.92%。

　　屋漏偏逢ⓕ连夜雨，¥公司除了扣非归母净利润表现不佳，毛利率表现也不尽人意Ù。

　　汉维科૯技的毛利率不仅大幅度低于¬同行可比公司઒，报告期内还同样逐年下滑。

　　报告期内，公司综合毛利率分੣别为25.13%、17.72%和13.47ρ%，已下滑接近12个百分点。其中，主要产品脂肪酸盐助剂系列的毛利率分别为23.74%、15.36%和11.37%。另一主要产品复合润滑剂的毛利率虽然高于脂肪酸盐助剂，但也处于持续下滑趋势，💼分别为41.15%、34.66%和23.98%。

　　公司扣非归母净利润持续下降的主要原因系原材料价格持续上涨。公司的成本મ压力转嫁能力较弱，原材料价格上涨带来的产品售价ⓩ上੩涨等压力无法完全传导给下游客户，导致毛利率和营业利润下降。

　　如果横向⊂对比同行可比公司营业收入、主营业务毛利率和મ扣⇒非归母净利润，汉维科技的表现也令人担忧。

　　在‰数值上，公司这三项数据一直低于同行可比公司值。在变动趋势上，公♬司扣非归母净∴利润则出现了和同行相反的变化。

　　2020年到2021年，同行可比公司的扣非归母净利润平均值变动（16.02%、34ª.06%࠽）呈上升趋势，但汉维科技则持续下滑，分别为-19.22%、Σ-26.92%。

　　采购集中ⓝ度૯较☼高

　ો　业绩下滑在Ω这两次IPO申请中都被审核机构ਲ਼予以重点关注。除此之外，公司还存在一些其他问题。

　　在供应商方面，公司采购集∏中度☞高于੐同行业可比公司。

　　报告期内ö，汉维科技前五大供应商采购金额合计占比分别为7φ9.33%、80.05%和71.20%，第一大供⊃应商采购占比超过30%。

　Θ　与之相对的，汉维科技的Õ客户શ较为分散。

　　汉维科技解释称，由于作为化工助剂硬脂酸盐产品具有👽用量比例ñ小但对下游客户的生产和产⌋质量影响较大的特点，因此硬脂酸盐生产企业的客户较分散。

　　报告期内，和公司存在交易的客户超过2300家，客户遍及东南沿海、华北、东北、¶西南地区以及部分海外国家和地区。其中，前五大客户ੑ合计实↔现收入占总收入的比例分别为9.45%、11.02%和11.34%。

　　&#25b2;北交∋所审核委员还关注了公司控制权稳定性问题。&#25b3;

　　汉维科技的持股情况较为分散。公司控股ÿ股东为周述辉，共同实际控制人为周述辉、谭志佳、荀育军、李拥&#263c;军∫。

　　2020年8月，周述辉、谭志佳、荀育军、李拥军四人签署了《一致行动人协议》，协议期限为5年。根据《一致行动人协议》，各方在作为公司董事、股东ટ期间，行使੆董事权利和股东权利时按照《一致行动协议》约定采取一致行动。当各方无法达成一致时，按照周述辉的意见作出一致行动的决定。2021年11月，四人又签署了相关补充协议，约定在《一致行动人协议⊄》有效期内，任何一方不得退出一致行动关系及解除《一致行动人协议》。

　　公司股Ζ权结构示意ó图¬

　　报告期ટ内，汉维科技还进行了两次大额分જ™红，共计4384.66万元。

　　2019年5月10日，汉维科技੢2018年年度股东大会决议以总股本91729200股为基♦数，按照股东的股份比例向全体股东每10股派发现金红利1.50元（含税），合计分配⌊现金股利1375.94万元（含税）。2020年5月，汉维科技2019年年度股东大会决议以总股本91729200股为基数，按照股东的股份比例向全体股东每10股派发现金红利3.28元（含税），合计分配现金股利3008.72万元（含税）。

24小时滚动播报最÷新的财经资讯和视ñ频î，更多粉丝福利扫描二维码关注（sinafinance）

£新浪财经≥¢意见反馈留言板

All Rights ReseરrvedŒ 新浪公司 版❄权所有