9月以来，ઢ同业存单的发行力度加大，净融资规模已超5000亿元，较前几个月出现明显≅放量，发行利率也明显上升。
专家认为，9月以来同业ધ存单发力明显，主‡要与季末信贷投放改善、替换缩量操作的中期借贷便利（MLF）等因素有关。展望后市，同业存单市场整体仍将保持⇒平稳发展，同业存单市场需求量有望逐步提升。
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Γ ૡ 净融资规模大增
9月以来，银行同业存单发行力度◯加大。Wind数据显示，←9月以来，截至9月26日，共有1770只同业存单发行，合计发行规模超过15000亿元，到期规模约为10000亿元，净融资规模超过5000亿元，远高于去年同期不足200亿元的净融će;资规模。
▥和前几个月相比，9月银行同业存单发行放量也很明显。7、8月银行同业存单净融资规模连续两♦个月均为负数；4月至8月合计净融资约∩为-6500亿元。
具体银行来看，9月部分国有大行和股份行的发行规模较为靠前。中信银行、中国农业银行9月以来的同业ૡ存单发行规模均超过千亿元，交通银行、浦发银行的发行规Ú模也接近千亿元。
此外，全国银行间同♧业拆借中心官网显示，9月以来，还有黟县农η商银行、宁夏同心农村商业银行披露其2022年同业存单发行计划，计划发行额度分别为5亿元∏、8亿元。
在净融资规模增长的同时，同业存单发行利率也有所上升。8月以来，1年期股份制银行同业存单发行利率最低一度降至ì1.85%，随后始终在2%上下震荡。9月26日，1年期股份制银行同业存单发行利率上行至2.03%，创下8ષ月2日以来新高。Ð
¿贷款放量刺激发行öÕ
业内人士表示，以往同业存单੫发行规模往往⌈比较稳定，呈现一♠定季节性特征。今年9月以来，银行明显加码了同业存单发行，主要是受季末信贷投放改善、替换缩量操作的MLF等因素影响。
德邦证券研究所固定收益首席分析师徐亮介绍，银行发行同业存单的主要目的是改善银行监管指标、缓解银行负债端压力、扩大银行资产端规模以及增加银行流动性等。以往，我国同业存单整体યd3;发行规模ચ相对稳定，有一定季节性波动。
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“通常是在季末，同业存单发行规模扩大。在银行负债压力较૮大、主动负债意愿提升时，同业存单发行规模ζ也会增高。”徐亮进一步解释。
因此，此前同业存单☞发行较少的原因也就不难理解。业内人士分析，在░财政拨付力度加大、央行上缴利润、各类再贷款工具加码等一系列举措€下，银行存款增长优于贷款，负债补充压力下降，所以同业存单发行量减少。
9月以来，季末月信贷投放有所改善，一定程度上推动了同业存单发行规模增加。光大证券金融业首席分析师王一峰认为，信贷投放改善后，存贷比出现变化，会刺激大型银行加大同业存单发行量。此外，增发同业存单或将降低银行的负债成本。当前，1年期MLF操作利率为2.75%，远高于同期限同业存单利率。“业内预期后续MLF或继续缩量续做，银行可能通过增发同业存单的方式替换掉高成本MLF，»进而Ω起到降低负债成本的效果。”
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市Ï场需求或增加
展望后市，业内人士←预计，同业存单市场ⓢ整体仍将均∂衡稳定发展，利率持续上行空间并不大。
东吴证券固定收益首席分析师李勇表示³，当下我国同业存单存量规模逾14万亿元，较2021年末增长约♩千亿元，增幅不足1%，市场容量趋于稳定。预计短期内同业存单市场发ਊ行量仍会保持均衡稳定发展。
不过，拉长时间来看，专家认为，在货币基金配置短期同业存单及同业存单基金规模扩大的背景下，市场对同业存单的需求或逐渐增加。徐亮表示，未来，同业存单需求量的增长ⓑ速度♪需关注监管部门对于同业存单基金的审批节奏。但总体来看，同业存单的需求量或不断增加。
对于同业૦存单利率走势，王一峰认为，阶段性来看，1ⓙ0月资金市场或受到一定程度的扰动，但同业存单利率持续上行空间并થ不大。
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