瑞银:美元涨势尚未结束

发布日期:2022-09-27 15:46:09

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  香港万得通讯社报道,瑞银财富管理投资总监办公室(CIO)发表机构观点称,目前,美元的实际有效汇率接近2000年以来的高点,按购买力平价计算,美元其实相当“昂贵”,特别是相对欧元英镑瑞典克朗而言。长远来看,我们相信美联储能够成功ξ控制通胀,当利率前૥景变得更清晰,美元料将在明年起走弱。

  但在短期内,瑞银认为美元牛×市尚未结束。上调对美元的观点至看好,投资者可以考虑将现金和债券配置向美元倾斜。英镑可能在未来几天或几周内跌至1美元以下,但从估值角度来看,这是难以持续的水平,当风险情绪消退时,&#ffe0 ;英镑将会快速反ó弹。

  美元涨势尚未઴结束

  美元势如破竹,全球汇市持续震荡。美元指数昨日一度突破114.5(今早报113.9),年初至今累积涨幅达到19%。另外,英国政府🙀上周公布自1972年以来最激进的减Γ税方案后,财®政大臣克沃滕周末透露可能进一步出台减税措施,投资者对英镑失去了信心,英镑昨日最多下挫4.7%至1.035美元(今早报1.0764美元)。

  在没有足够资金的支持下,英国政府大规模宽松财政政策,加上英ਊ国央行全年在收紧货币政Υ策上小心翼翼,目前几乎没有“催化剂”能够提振英镑。即使英国央行采取更激进的政策也可能不足够,因为Χ投资者正在等待美联储改变政策基调,而这在短期内不太可能发生。

Ð  财政刺激措施将会改变英国经济的前景,但我们认મ为这不足以让其避免经济衰退。英镑可能在未来几天或几周内∠跌至1美元以下,但从估值角度来看,这是难以持续的水平,当风险情绪消退时,英镑将会快速反弹。

  目前,美元的实际有效汇率接近2000年以来的高ⓡ点,按购买力平&#261c;价计算,美元其实相当“昂贵”,⊥特别是相对欧元、英镑和瑞典克朗而言。长远来看,我们相信美联储能够成功控制通胀,当利率前景变得更清晰,美元料将在明年起走弱。但在短期内,我们认为美元牛市尚未结束。

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  上调美元至“看好â”

  首先,相对于其他地区,ৄ美国通胀虽然高企,但经济增长更具强韧性,此独特性意味着美联储可以更快加息,从而扩大美元的利率优势。其次,美&#263a;元继续担当“避风港”,特别是在能源危机"的背景下。第三,美国正收紧某些贸易限制,每当地缘局势趋于紧张时,美元往往会走强。

  最近,我们上调对美元的观点至看好,投资者可以考虑将现金和债券配置向美元倾斜。&#25d0;未⇔来几个月,此操作回报有望跑赢,而且为资产组合提供多元化和带来收益。瑞士法郎是替代“避风港”ˆ,但其收益率较美元低。

  澳元昨日也跌破0.65美元的重要支撑位(今早报0.6482美元)。为反映美元较长时间内继续走强,我们最近把澳元今年12月、μ明年3、6及9月目标,由ϒ原来的0.69、0.72、0.74及0ô.76美元,分别调低至0.66、0.69、0.72及0.74美元。按照我们的基准情景,澳大利亚央行下周再加息25个基点,但在本周期内,其紧缩步伐似乎难以超越美联储,两国利差短期风险料将持续。

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