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来源：聪明投⇑β资者
近期，市场连续下跌，指数持续下探，截至ˆ9ćc;月26日收盘▩，上证指数险些失守3000点大关。
这种似曾相识的场景，也曾发生在▣今年4月底，上证指◘数失守2900∏点后的绝地反弹仍历历在目。
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今年以来，虽然市场整体趋于震荡下行，但有些行业在β反弹的过χ程中已经创了今年以来的新高，以申万一级行业为例，像汽车、煤炭和石油石化的高点位置均已高出年初的水平。
Μ其中煤炭行业整体趋势是一直向上的，石油石化作为能源类资产，在最近一年具备也表现出比较⇑好的抗跌属性，汽车相关行ö业则表现出较强的弹性。
ਜ਼我们拉了一个表格，包括主流的宽基指数，和5-6月份反弹迅猛的行业指ਬ数，来看分别看看今年1-4月、5-6月、7月以来，三个阶段当中，这些指数的表现，Ζ尤其是同期动态估值的情况。
当然，统计的范围ા仅针A股的股票类ωETF。☻
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如下：´Û
从5-6月份市场ૠ反弹的情况来看，电池、光伏、新能源车反弹幅度较大，平均上涨幅度在40%左…右，像电池类的ETF产品，甚至直接将前四个月的下跌抹平，还跑出了不É少的绝对收益。
参照5-6月上涨11.54%的上证指数的બ表现，上述行业χ的贝塔那是相当明显的。
ñ上证指数7月份以来，跌10ê.22%，已经接近跌回4月底的状况，而权重股的动态估值11.9倍，已经先一步，与4月底完全持平了。
宽基中的中证1000，随着股指期权的推出，权重股活跃度明显增加。5-6月该指数á反弹近22%，相当不错，而7月份的回调10%出头，算是比较稳了š。
但中证100经历最近©几个月回调，已经把5-6月收复失地完全拱手，目前创了今年新低。有意思的θ是，权重股的动态估值并没有新低，比4月底的时候还高了ª不少。
“大家伙”沪深વ3à00，距离4月低点也是一步之遥。
创业蓝筹的最新动态☺估值40ਠ.36倍，倒是4月底的53ρ倍左右低了不少，比历史60多倍也显得便宜。该指数中最大的三个权重股是迈瑞医疗、宁德时代、汇川科技。尤其是前两只，加起来权重占比超过25%。
7ક月份以来的回调中，上述反弹表现强劲的行业指数，几乎也没્有跌回4月ⓩ原形。
但不少指数，比如ી智能汽车、新能源车、CS稀金属、稀土œ产业等，动态估值却比4月低点还要低，充分显示了行业的景气程度，公司基本面都在向上。
从中挑几个指数展开说说Η。ö¬
ϖ下跌幅度只是其中一个纬度，对应的估值 水平至关重要。£
以下图表为5-6月份涨幅较大的ETF产品，其跟踪指数的估值水平，估值时间截取了4月底的低点、6月底的反弹∀高点以及最新截ƒ至日期9&月26日。
›5-6月份涨幅较大的行业指数中，新能源产业链独占了3个，分别Ï是CS电池、新能源电池、新能源◯车。
而宽基指数中，创业板指数也占据3个席ષ位，分别是创业板50、创业板指数、创业大盘。
上述表格中的指数，估值水平Ø均处在历史的相对低位水平，其中ćc;光伏产业指数由于发布日期（2019年4月22日）较短，其估值水平较为接近历史高点。
相比于其他行业，新能源产业链的估值与历史峰值相比，明显低于其他几个行业，尤其是新能‰源车的最新估值，PE（TTMÂ）仅为37.41，比Ņ4月底的时候还要低。
d0;宽基指数中，创业板指最新的估值φ也明显低于4月底。
也就是说，估值方面，新能源车和∧创业板指数目前低于今年市场的底部（4月底）的水平，值得持续关注。ਪ
相关指数及ETF∂的进一步比较੭
（1）新能源汽车相关指数◐”
和新能源车相关的主流指数有5个，分别是⊆中证新能源汽车产业指数ζ、中证新能源汽车指数、中证☼新能源指数和中证智能电动汽车指数、国证新能源车电池指数。
中证新能源指数的成份股是这几个新能源指数中最多的σ，多达8ⓨ0只，截至9月26日，估值也处于今年以来最⋅低分位。
સ今年⇓5月，聪投曾发布过一篇新能源ETFબ文章，其中介绍了相关指数的权重股，细分领域的定位，以及如何挑选新能源ETF。
点击查看详细内容《新能源会是“灾后重建”首选项？我们把新♪能◯源车çETF先做了下功课……》
（❄2）创业板¤相关指数b2;
与创业板相关的主流指数有6个，分别为创业板300指数ਫ਼、创精选88指数、创业板大盘指数、创业板ੇ低波蓝筹指数、创业板50指数以及创业板指。
‾ 今年以来，各指数下跌幅度均在30%⇑左右，差别不大，但时间拉的越长，各指数的差异就越大，究其原因，是因为其指数的∩成分股定位有所差异。
其中，创业板3ૉ00指数包含300只成分股，数量最多，目前对创业板市场的市值覆盖率约为93.01%。
创精选88指数"是由创业板市场中盘市值的88只股票组成，其中财务稳健指标作为重要筛选依据，属于创业ćd;板中盘风格。
创业板低波蓝筹指数反映d3;的是创业板中具备良好盈利能力、具有稳健财务质量、且波å动率较低的上市公司整体运行情况，包含50只成分股Ξ。
对应>ਠ的ETF产品≤如下：
跟踪创业板指数的ETF共有14只，其中成立最早、规模最大的是成曦、刘树荣共同管理的¶易方达创业板ETF，管理规模高达153亿，同时，单日的成交额也ý是众产品中最大的。
除此之外，天弘创业板ETF和南方创业板ETFખ的管理规模分别为45亿、2Ąe;0ª亿，规模相比易方达创业板ETF要小很多。
ⓙ ℑ 值得一提੩的是，南方创业板ETF深受机构投资者喜爱，机构投资者占据96%的席位。
追踪创业板50指数的ETF共有3只，华安基ઘ金占了两只，分ϑ别是许之彦管理的华安创业板50ETF和刘璇子华安创业板50A。其中，☜华安创业板50ETF的管理规模更大，流动性更强。
跟踪创业板低波蓝筹指数仅有华夏创业板低波蓝筹ETF一只，规模为4．76亿，单日交Í易额达11Ǝ77万元，在同等规模的产品中，处于佼佼者。
总体来说，跟踪创业板相关指数当中的ETF，规模较大¹、流动性较强并且具备深厚研究背景当ý属ਜ易方达创业板ETF最为均衡。
bd;其次，华夏创业板低波蓝筹ETF除了规模稍小一点外，流动性、跟踪误差以及深厚÷的研究背景也相当不错µ。
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