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来源ü：长江商报ડΛ
多次谋求A股上ઙ市未果的山Š东泰丰智能Ąf;控制股份有限公司（下称“泰丰智能”）再闯创业板，这已是其第四次冲击A股。
ૢ 长江商报记者注意到，泰丰智能近年来业绩逐渐增长↵，但研发费用率三年连降Ä，远低于同行均值，公司对大客户的依赖也逐渐加深。
从科创板转向冲Σ击创业板ભ，¯泰丰智能这次能成功吗？
ੋ 10年上市路坎Ï坷દ
资料显示，泰丰智能创立于20◘00年，主要从事液压核心元件及电液集成系统的研发、设计、生产和销售，是液压系统整体解决方案的提供商。公司主营产品包ℑ括二通插装阀、柱塞泵、电液ϒ集成系统、多路阀、油缸等。
Υ泰丰智能10年¦前就开始多次尝试A股−上市。
2012年7月，泰丰智能（曾用名：泰丰液压）曾向证监会递交招股←书申报稿，欲冲⌊刺创业板上市，但此后进展缓慢，最终未能≥实现上市计划。
首次冲A失利后，泰丰智能于2016年4月在新三板挂牌，a0;股票简称泰丰液压。在新三板挂牌1年后，泰丰智能在2017Ο年6月发布股票终止挂牌的公告，告别新三板后继续冲击创业板，并在2017年8月向山东证监局提交了IΤPO辅导备案材料。
2019年，因ća;战略调整及上市计划变更，泰丰智能与原辅导券商签署φ了终止ਯ协议，并在当年11月与长城国瑞证券签订辅导协议，拟冲刺科创板。
2020年6月30日，泰丰智能冲刺科创板IPO的申请获上交所受理，拟公开发行新股数量不超过2223万股，拟募集资ⓙ金3.36亿元。当年7月27日，泰丰智能的IPO申请获上交所问询。但就在问询之后，泰丰智能和保荐人却在2020年9月22日撤回公司首发并在科创板上市申请文件，主动终止了此次上市。
此次再冲IPO，泰ખ丰智能拟募资5.5亿元，投建高端液压元件及集成智能ąc;制造技术改造、数字化智能化液压工程技术研发中θ心等项目以及补充流动资金。
值得一提的是，此次所投的液压控制工程技术研究中心建设→项目也是8年前泰丰智能尝👽试登陆创业板时拟投项目，且计划投资金额已翻倍。
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大客户依赖程ω度逐渐ćb;加深
◯ 招股书显示，2019—2021年及2022年一季度（下称“报告期”），泰丰智能分别实现营业收入3.19亿元、3.46亿元、5.19亿元、1.43亿元，分别实现归属于母公司所有者的净利润3310.62万元、3131.35万元、6ਰ760.49万元、1612.77万元。
同期，液压元件占ઘ主营业务收入比例为68▒.19%、57.68å%、47.78%、37.77%。
虽然泰丰智能收入和净利d3;润均呈现增长趋势，但泰丰´智能存在Ï大客户依赖风险。
报告期内，泰丰智能对前五大客户的销售金额合计分别为9788.8万元、1.39亿元、2.34亿元、8390.65万元，占营业收入的比例合计分别为◈30.66%、40.15%、੭45.04%及58.84%。公司的大客户主要为花红科技、中国重型、扬ੈ力集团等。
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∗以上数据显示，泰丰智能对前五大客户的依&#ffe1;赖程度在逐渐加深。
此外，泰丰智能研发费用率不仅持续♬下ખ滑，还低于同行→公司平均值。
招股书显示，报告期内，泰丰智能研发费î用分别为1609.07万元、1588.27万元、1945.03⋅万元、376.22万元，占营业收入的比例分别为5.04%、4.58%、3.75%、2.64%。而同期同行公司的研发费用率平均值分别为4.01%、4.11%、4.94%、5.07%。
另外，泰丰智能也存在着应收账款规模较大的风险。报告期各ü期末，其应收账款账面价值分别为12536.10▧万元、12899.26ઍ万元、16128.41万元及22993.45万元，占各期流动资产的比例分别为34.62%、29.08%、28.49%及39.62%。
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