继特步之后，李宁（02331）也发布了2021年财报，业绩表现都不错，但李宁的业绩更胜一筹。
李宁是港股市场上，收入规模仅此于安踏的国内运动服饰Â品牌，往年业务经营强劲，承受住了两年来的疫情冲击，门店网络及业绩稳步扩张，成长及盈利水平均创新高，然而今年以来受投资环境变差及杀高位股影响，该公司估值回撤了近30%。不过大幅度回撤后，该公司是否迎来投资Āf;机会呢？
“聚焦”战略，各项业务高增长
值得注意的是，李宁YOUNG是该公司新业务©，主要搭建面向未来的童装业务模式，定位有时尚性的专业运动童装品牌，期内推出搭载李宁科技的专业篮球鞋，配合市场推广强化科技属性，提升专业运动产品的占比与竞争力。截至2021年12月，李宁YOUNG业务已覆盖30个省份、直辖市和自治区。
值得一提的是，多数投行看好李宁的业绩增长，瑞ৄ银发布研究报告维持李宁“买入”评级，对品牌提升、转移至较高端城市及大型商店的购物中心的销售渠道ϒ改善有信心；东方证券发布研究报告认为李宁高增长的背后，经营质量扎实，÷2022年1+2月公司零售表现依然强劲，线下流水增长超30%+，线上更是有60%以上增长，看好公司未来发展。
综合看来，李宁2021年各项业绩指标超市场预期，2022年Q1预计也将录得不错的成绩，其单品牌、多品牌及多渠道的战略持续性聚焦，资本支出方≤向性明确，特别是多渠道布局成效明显，在经营杠杆下利润率持续提升。基于未来发展乐观，目前该公司估值Π处于行业均值水平，仍值得关注。
