欧元、英镑接连闪崩

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　　今ⓡ年以来，º强美元气势如虹，美元指数一年以来涨幅超20%，这少不了接ࢮ连崩盘的欧元、英镑的“助力”，二者在美元指数的占比分别为57.6%和11.9%。

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　　能源危机阴霾笼罩，加息也难逆货币颓势，随着欧元此前♧对美元跌破1：1平价后，ણ英镑看似将步其后尘。

　　英镑“死猫ઙ跳”ૡ

　　英国央行周三干预债券市场。据消息称，此÷次干预的原因是负债驱动型投€资的养老金基金面临追加保Υ证金的威胁。英国央行表示，将从周三开始直到10月14日，购买到期期限在20年以上的金边债券。30年期金边债券收益率因此从当天高点5.092%下跌至3.869%。

　　对于已经启动加息的英国央行，这一临时QE（量化宽松）令市场措手不及。英国央行上周四刚刚宣布加息50个基点（BP），将基准ઐ利率上调至2.25%，并且声称开始抛出所持金边债券（国债），每年减æ持800亿英镑。今年的抛售时间点已延后，ò至10月31日。

&#ffe0　;　　上周，由于市场对首相特拉斯新推出的财政政策感æ到⁄担忧，自上周五开盘以来，30年期金边债券收益率上涨134BP，而本周三几乎将其回吐殆尽。

　　“在央行的意外干预下，周三30年期金边债券收益率跌逾100BP，英镑/美元收高逾150点。所以，央行此举短期内或奏੍效了。但从长期来看，干预或不可持续，英镑/美元最终可能跌至平价或跌破平价。”嘉盛集团એ资深分析师佩里（JoeચPerry）告诉记者。

ઢ　　“临时QE下英镑反弹，这看似违背市场Ñ常理走势，但这主要是因为信心的提振，早前英国政府在宣布减税和补贴新政后，亦宣布发行新债集资，这让市场信心暴跌。在央行干预收益率后，目前市场稍感安心。”佩å里称。

　　实际上，英镑这一波下跌是从上周五开始的。特拉斯政府出台了1972年以来最为激进的减税方案，包括总值4☏50ο亿英镑减税方案，宣布取消45%的最高所得税税率（该税率仅适用于最高收入人€群），并将基本税率从20%降至19%，预期3100万人受惠。同时对家庭及企业进行能源补贴，该补贴未来半年将花费政府预算600亿英镑。

　　在宣布减税和补贴新政后&#25a0;，英国政府亦宣布发行新债集资，英国国债随即Ã遭抛售，英Ÿ镑一度最低对美元跌至1.03附近。

　　但英国央行的这次干预从长期û来看或许不利于英镑，多数机构持ä悲૥观观点。

　　“英国政府这次操作是将英国政府公共债务放在极危险的位置。”FXTM富拓首席分析师杨傲正对记者表示³。π大幅减税已使英国政府财政收入更加紧绌，但同时打开能源补贴之门，英国政府的支出大৻幅增加。

　　无独有偶，瑞银方面也对记者表示，在没有足够资金的支持下，英国政府大规模宽松财政∀政策，加上英国央行全年在收紧货币政策上小心翼翼，目前几乎没有“催化剂”能够提振英镑。英镑可能在♣未来几周内跌至1美元以૪下。

　　欧∃元前°⌉景黯淡

　　此前就已被牢牢钉在 1以▤下的欧元‎，前景则更为黯淡。

　　一系列领先经济指标显示，欧元区经济持续疲软。8月P−MI连续两个◈月收缩，消费者信心依然低迷。寒冬将至，而欧洲则可能尤为“缺气੍”。

　　数据 显示ਮ，在7月俄罗斯天然气管道对欧洲的供应骤降到20%后，8月底俄罗斯向欧洲的天然气供应完全停止，欧洲天然气TTF价格一度突破&#260e;310欧元/兆瓦时，远高于去年冬天最高值的181欧元/兆瓦时。叠加新能源发电量不足，德国和法国电价再创历史新高，分别达到710欧元/兆瓦时和692欧元/兆瓦时。

　　俄乌冲突爆发以来，欧盟加强了对俄罗斯的制裁，导致其能源供应中断的风险增加。随着冬季取暖需求增加以及东北亚国家补库操作开始，欧洲天然气供应紧张情况大可能会持续。如果俄罗斯在冬季完全停止ο对欧洲的天然气供应，欧洲天然气价格¡可能会突ƒ破前期高点。

　　瑞ⓩ士百达宏观经济研੠究主管杜泽飞（FrederikDucrozet）对记者表示，欧元区的通胀还未见顶。预料到2022年四季度，整体通胀≤率可能会高达10%。

　　本周五将迎来欧元区CPI，今þ৻年一再打破纪录，8月同比增速升至9.1%高位。“随着汇率的੝进一步贬值，CPI如果达到两位数，则将巩固欧洲央行继9月后10月21日再加息75BP的预期。”佩里表示。

　　欧元可能会受此影响小幅反弹，但由于衰退预期高’企，加息的幅度也很难超过ૠ美国。目前美国的联邦基金利率为3%~3.25%，机构普遍预计明年将会触及4.6%~4઎.8%的水平。

　　♥人民⊂币承压💼

ⓔ　　¯鉴于欧元在美元指数中的占比近六成，γ欧元的暴跌导致美元指数被大幅高估。

　　美元的实际有效汇率接近2000年以来的高点，按购买力平价计算，美元其实相当“昂贵›”，特别是相对欧κ元、英镑和瑞典克朗。但这并不代表短期内美元会见顶，间接导致&#266c;人民币对美元持续承压。

　　9月29日，银行间外汇市场人民币对美元汇率中间价报7.1102元，较前值调升5个基点，终结了此前“九连降”势头。27日，全国外汇市场自律机制电੬视会议召开。会议指出，今年以来人民币汇率在合理均衡水平上保持基本稳定。CFETS人民币汇率指å数较2021年末基本持平。人民币对美元汇率有所贬值ò，但贬值幅度仅为同期美元升值幅度的一半。人民币对欧元、英镑、日元明显升值，是目前世界上少数强势货币之一。

　　会议强调，人民币汇率保持基本稳定拥有坚Υ实基础。“必须认识到，汇率的点位是测不准的，双向浮动是常态，不要赌人民币汇率单边升值或贬值，久∀赌必输。”ï

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