为了电动化

　ੈ　记者丨黄辛âψ旭

　਩　德国25年来最大的ψ首次公开募õ股终于落地。

　　保时捷（POAHF）于9月29ⓒ日登陆法兰克福证券交易所，发行价最终确定为每મ股82.5欧元（约合人民币574.6元），处于此前宣布的7∠6.50欧元~82.50欧元价格区间的上限。

　　上市首日，保时捷股价从86.76欧元的盘中高点回落至发行价，收于8Ä2.5欧元。据CompθaniΝesMarketCap.com的数据，按市值计算，保时捷已成为全球第五大车企。

　　大众汽车首席财务官Arno Antlitz称，上市股票将给保时捷带来195亿欧元的资金，这使保时捷公司“在电动汽车和数字化领域拥એ有更大&#263b;的财务灵活性”。保时捷首席财务官麦思格（Lutz Meschke）则表示，保时捷的IPO将有助于释ⓑ放公司的“全部潜力”，因为这使其在管理上更加独立。

　　ⓦ但需要注意的是，由于欧洲股市近期表现不佳，外界或许并不看好保时捷ⓗ在此时上市。有观઼点认为，大众汽车集团执意“逆风”推进保时捷IPO的原因，或与大众汽车集团需要大量资金来推动其电动化转型有关。

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　　ƿ市值超越市值超过奔驰和宝♧马੡

　　从目前的市值来看，保时捷的市值已经超过梅赛德斯-奔驰和宝马，这两大公ੈ司市值分别为575亿欧元和4ℑ62亿欧元。在全球汽车厂商ⓩ中，保时捷市值当前排名第五，前四大厂商分别为特斯拉、丰田、比亚迪和大众集团。

　　据悉，保时捷共计发售9.11亿股，这一数字是≈为了致敬旗下经典‚车型911。保时捷将总股本分成同等比例的有表决股份和无表决股份，即普通股和优先股，此次保时捷面向公众发行1.139亿优先股（不具有投票权）。具体来看，大众汽车集团将出售25%的保时捷股权，其中一半的股份出售给新投资者（无投票权），另一半则是以7.5%的溢价±出售给保时捷-皮耶希家族。

　　“保时捷过去和现在都是大众汽车的‘掌上明珠’。本次IPO已明显展示出市场为保时捷带来的价值，当然这也对大众汽车股东产生了积极影响。”基金管理公司Cap&#ffe0　;itell的૟首席投资官Chris-OÅliver Schickentanz称。

　　此外，保&#25b2;时捷的工作人员告诉记者，保时捷独立后的全新财务结构和品牌结构可以为各方都带来附加值。“当保时捷有较高的自由度时，整个大众汽车集团也会因此ⓠ受益。”该工ω作人员表示。

　　从保时捷此▒前披露的招股书来看，其在销售、收入和利润各Σ⇓方面都保持着稳定增长状态。

　　2021年，保时捷的全球Ó汽车销量增长11%至30万辆，这也是该品牌首次突破30万辆大关。其中，中国仍旧是保时捷最大单一市场。2021年，保时捷在中国市场交付量约为9.6万辆，同比增长8%。从车型来看，在中国起售价为87.ય8万元的卡宴Cayenne，成为了保时捷最受欢Π迎的车型。今年上半年，卡宴全球销量为4.46万辆。而在2021年，保时捷销量最高的车型为起售价57.3万元的Macan，年销量约8.65万辆。

　　2021财年，保时捷的营业收入攀升至331亿欧元，较上一财年增加了44亿欧元，同比增长15%；销░售利润为53亿欧元，较上一财年增加了11亿欧元，同比增幅为27%。值得注意的是，保时捷∋在2021财年创下了16%的销售回报率，上一财年这一数据为14.6%。此外，保ç时捷全球的净现金流增加了15亿欧元，达到37亿欧元。

ા　　保时&#ffe0　;捷首席财务官麦思格ળ接受彭博社采访时表示，尽管宏观经济形势严峻，但保时捷有信心实现今年390亿欧元的营收目标。

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　　2030શ年计划纯电动车型销量占比超→过80%◙

　　事实上，外界并不看好保时捷在此时上市。一方面，欧洲股市的ઍ近期表现并不理想。截至9月⊂28日收盘，富时欧洲指数今年以来ૄ累计跌逾34%，同期德国法兰克福股市DAX指数跌逾24%。

　　另一方面，欧洲股市的一级市场也同样不太景气。根据金融&#ffe0　;数据服务商Refinitiv daਬta的数据，在此之前，欧洲的公司今年仅筹集了440亿美元¤，为2008年全球金融危机以来的最低金额，其中只有45亿美元来自IPO。

♫　　有观点认为，大众汽车集ઙ团执意“逆风”推进保时捷IPO的原因，或与大众汽车集团需要大量资金来推动¹自身业务向电动化转型有关。

　　一方面，尽管保时捷是“不差钱࠽”的企业，但在电઴动化的浪潮之下，电动化转型需要巨额的资金，所以不少造车新势力一直在寻求融资。同样谋求电动化转型的保时捷也曾表示，计划<向新能源和数字化转型投资150亿欧元，这也对保时捷提出了资金方面的新挑战。

　　另一方面，保时⌊捷顺利实现IPƎO，也将为大众汽车带来大量的资金以供其推进电动化转型。据了解，大众汽车曾于去年12月宣¸布，计划在未来五年内在电动汽车投资方面花费884亿美元，而这笔开销占据了其未来五年计划支出总额的一半以上。

　　尽管需要大量的资金投入，保时捷仍十分坚持电动化转型之路。“世界不会为我们停下脚步，我们的思维方式也不可能定义世界的发展轨迹੝°。电动出行的发展主动权在很大程度上是来自中国或美国西海‡岸。很多人踌躇不前，甚至有些人行动得太晚了，现在（保时捷）所有供应商都被要求在此方向上大步推进。”麦思格此前接受《每日经济新闻》记者采访时表示。

　　数据显示，2021年，在欧洲交付的所有保时捷新车中，大约每5辆中有2辆是…电动车型。值得关注的是，保时捷首款纯电动跑车Taycan在2021年销量约为4.1万辆，这个数字是¢2020年的两倍Ë之多，也比保时捷核心车型911的销量更高。保时捷全球执行董事会主席奥博穆认为，这一市场表现反映出消费者对保时捷电气化战略的认可。

ૣ　　“保时捷的未来是电气化，到2025年，我们的目标是电气化车型销量占比达到全球新车销量的一半左右，包括插电式混合动力和纯电车型。到&#256d;2030年，我们的目标是新车销量当中的纯ৄ电动车型占比超过80%。”奥博穆说。

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