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前言：截止到发ˆ稿，本周全国菜粕均价4407元/吨，较上周上涨184元/吨，涨幅4.3Ǝ6%，近期菜粕整体基差上™涨明显。国庆节即将来临，国庆节前后菜粕行情走势如何。
ા ∴ 国庆节前ૣ：
由于加拿大♩油菜籽今年产量恢复至正૩常水平，国内菜籽进口利润回归。根据USDA数据显示ⓔ，2022/23年度新季加籽产量为2000万吨，较2021/22年度的1260万吨增加740万吨。
同时，由于2021年加籽的减产će;，导致很长一段时间内国内进口菜籽利润倒挂，国内油厂买船不积极，进口菜籽量直线下滑，根据Mysteel调研显示 截止到2022年第38周，国内进口加拿大油菜籽共计压榨94万吨，同比2021年的179.75ι万吨减少47.71%。 2022年1-3季度，由于旧季加籽减产及旧季加籽出油率降低等因素影ઙ响，加拿大油菜籽的CNF价格居高不下，国内压榨菜籽产出菜粕一直处于偏紧态势。
根据海关数据显示<，2022年1-8月国内菜籽进口数量为73.6万吨，同比2021年1-8月菜籽进口数量减少49%。根据海关数据显示，2022年1-8月国内菜粕进口数量为152.5 万അ吨，同比2021年1-8月菜粕进口数量135.7万吨增加12%。∫
虽然菜粕👽直接进口量有ã所增加，但国内压榨菜籽产出菜粕减少明显，国内正处于传统水产旺季，菜粕整体供应偏紧态势，需求处于较强格局。
ⓦ国ય庆后：ક
2022/23年度加拿大油菜籽产量恢复到正常水平，加拿大油菜籽出口价格大幅下跌，国内榨利重新开启。同时ι，中加贸易关系有所缓和背景下，国内企业纷纷开启采买加拿大菜籽的计划，且国内油厂产能将进一步释放，根ⓙ据Mysteel预估，9-12月中国采买加拿大油菜籽船为33-35条（船期），数量约为200ৄ万吨。
菜粕与菜油同受到加籽减产和宏观消息影响，曾冲高回落。菜粕需求也曾跌落谷ćc;底，但较菜油不同的是，作为饲料蛋白原料，菜粕由于较早的与豆粕拉开价差，提前恢复了一部分需求。从四季度角度看，菜粕或将逐步进入水产需求淡季À，但因与豆粕价差逐步拉开，菜粕在禽料中的性价比或将打开。虽然菜粕最大的需求端口为水产，但在市☞场不断炒作供应激增及四季度水产淡季背景下，豆菜粕价差扩大也同时带给菜粕一定的需求性价比，未来禽料中若菜粕添加大幅度增量，价差或出现转折点。
当前由于豆粕偏强格局菜粕被带动处于历史高位，国庆节后，菜粕或随着季节旺季消退背景下绝对价格所有回落，但d0;单边仍需要跟踪美豆价格。长期来看菜粕仍为偏空思路对待，后市需关注豆粕、菜籽国内开工和菜粕下游需求ષ情况。
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