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文/周琦 编辑/¾江昱玢ઙ
共享经济赛道迎◐喜事，💼10月7日，凌雄੭科技通过港交所聆讯。
&#ffe0 ;公司提供IT设备的租赁等一系列Â服¡务，即DaaS（设备即服务），使轻资产办公环境和高效的设备全生命周期管理成为可能。
与传统做法相比，该模式可帮助Κ企业在三年内，将运营成本降低约10%-3þ0%。
2018年，凌ਯ雄科技推出品牌“小👽熊U租”，京东、腾讯、联想等巨 头火速成为投资人。
“经营成本高企⊆，倒逼企♠业提升效率，节省精力和资金，这是IT设备租赁企业的机会。”小熊U租创始人、CÂEO胡祚雄此前接受《21CBR》记者采访时表示。
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2021Λ年，按13.3亿元年营收计算，小熊U租为中国最大的企业级⊆DaaS供应商。
‾回收利用
a1; 撑起营收大头的，是设备回收‘服务。
指的是向企业用户购买淘汰的IT设ੜ备，翻新后用于设备订阅服务。部分ćf;淘汰υ设备还能通过第三方电商平台或公司的自有平台出售。
胡祚雄告诉《21CBR》，小熊U租会清除回收设备的数据后进行分类，其中20%流ત入租赁部门再次租赁，20%放在京东拍平台二次销售，其♫余6ੈ0%卖给经销商。
一ΔΛ倒手，挣的钱不少。
² 过去 三年，小熊U租出售的淘汰IT设备数为15.1万台、59‰.9万台和85.7万台，对应回收收入3亿元、7.7亿元和9.2亿元，分别占总营收的61%、75%及70%。
营收排第二ભ的IT技术订阅服务，主要解决IT设ࢵ备故♪障、升级系统。
“可以Ë根据员工人数及个人需求，匹配电脑数量、性能，并在员工离职后及时回收电脑’。”胡祚雄解释，“这有助于降低企业资产的闲置率›。”
不੭过，IT技术订阅服务©的营收比例逐年下降，÷由2019年的23%降至2021年的11%。
小Σ熊U租ζ2008ਫ਼年就推出的设备订阅服务，订阅时间可定制，设备种类主要包括笔记本、显示器、服务器、打印机、复印机等。
这是胡祚雄的引流入口。报告期内，长期设⇐备订阅客户数量由5068名©增加至1万名，复合年增长率超40%，订阅的IT设备数目由2↔3.2万台增至45.5万台。
面对如此庞大的供货体量，为保障货品充അ足且迅速反应，胡祚雄自创了‡“总仓+前置仓”模Õ式。
Û 即针对市场热门的设备品类及型ࢵ号，由9大分公司前置仓根૧据辖区实际情况做出需求预测，预留一定的储备量以供短期所需。
剩余的热门设备品类及型号、非热门的设ã备品Š类及型号，须统一存放至后方ⓝ大本营——武汉总仓，由其根据前置仓情况补给。
′找准切口â
胡祚雄在IT设备行业摸爬滚打超过2ⓖ0年，是国内ી较早进入IT设备租赁赛道的创业↓者之一。
2004年，他在深圳华强北从事á线下电脑的批È发和销售，后逐步转型做电脑租赁。„
以IT设备切入租赁市场，†胡祚î雄有ષ着自己的判断：
假如一家中型企业购买100台电Ä脑，大概需要一次性投入40万元，租用σ电脑只需每月投入1万元，Ü一年共12万元，能为企业节省70%的短期现金流。
若一台જ电脑的ê使用周期为5年，考虑设备维护和资金成本，租赁模式可为企业节约30%的综合成本。░
中小型企业的普遍痛点是人员流动较大，发展不稳定，资金压力大，而租ç赁电脑等IT设备，有效地为企业节省大量现金∃流ο，实现轻资产运营。
另一方面，当时国«内ITΧ设备租赁市场ਯ渗透率不到5%，“而欧洲的办公租赁市场发展多年，渗透率达到60%。”胡祚雄看到了机会。
201∇3年，凌雄租赁成∉立，为企业提供电脑、打印机、复印机等IT设Κ备租赁和技术服务，后衍生出小熊U租。
资本也ι嗅到Ñ了市场机遇。小熊U租3年斩获8轮融资，京东、ο腾讯、联想等纷纷下注，资方阵容星光熠熠。
胡祚雄ζ直ⓜ言，京东为公司带来了丰富的产业资源和整体业务上的Ι协助。
ઐ腾讯同样大方，将腾讯云的客户导给胡祚雄，让⊂小熊U租Ý加入腾讯云SAAS加速器、SAAS技术联盟等。
联想ੈ的帮扶则体现在IT办公设备采购上，小熊U租能体验Υ到联想“原厂设备+量身定制”服务及通用Saa≅S软件，共享联想全国超5000家的服务商资源。
大哥们不遗余力♫带çⓢ活小弟，可惜好景不长。
今年2月，小熊U租发生一项工商变更。深圳市腾讯创业创新发展有限公司、江苏京东邦能投资管理有限ફ公司、联想（北京）有限公司等投资机&#ffe1;构，á退出投资人序列。
公司的注册资本也从此前的1.07亿元，跌½至bc;5ⓡ415.56万元。
IPO前，京东、腾讯、联想分别持小熊U租13.22%、1.88ৄ%、0.90Ρ%的股份。
两Ε大难题
ગ 巨头੫落跑，事出有因。ⓞ
一方面，企业办公租赁观ß念未兴ρ一直阻碍行Ð业发展。
据弗若斯特沙利文数据，中国ਭIT办公租赁渗透率Ο仅从2016年的1.3%，增Σ长至2020年的2.9%，四年间增速缓慢。
“企业可能会存在设备质量、后期¾维护等方面的顾虑，决策时间较长，特别是传统行业的观念转变还需要时间。”胡祚雄在接受《21CBR》记者¸采访时ਠ表示。
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小熊U租盈利能力有限，亏损从2019年的6030ó万元，骤增至2੨021年的4.49亿元，三年累亏近7亿元。
另一方面，小熊U租主打的DaaS，属Ρ于一↵对一的实体经济，很难实现规模化°。
& 表面看，IT设备租❄赁的门槛不高，买了设备就能“开工”。实际上，客户企业轻资产运营的背后，是租赁服务商接过了重资产、重运营的“包袱”。Ċc;
为获得更多客户，胡祚雄要购置尽可能多的电脑，还要为满足不同客户的Ñ配置需求，购置不同型号、不同配置的设备，加之电子产品更新换代频率快，“包袱”越来越重。
简单计算一下，胡祚雄志在拿下IT办公租赁行业数Ç千亿的蓝海市场，Χ需要付出ⓟ万亿级的前置成本。
除投入大量资金于产≤品采购、回收等环节，为提升服务和体验，小熊U租还自建♡了物流、仓储和维保团队。平摊到IT设备上，胡祚雄表示，单台设备通常2-3年才回本。
§招股书也透露了小熊U租的资金压࠽力¿。
2019-2021年，凌雄科技的负债总额分别为6.ફ2亿元、11.1亿元、18.1亿元，而其流动及非流动借款结余为1.8亿元⊕、3亿元和5.4亿元，偿债能↔力整体偏弱。
在营收ℑ端，公司面临坏∉账、设备损毁、无ñ法收回所提供设备的风险。
报′告期内，贸易及租赁应收ષ款项分别约为4740万元、3710万元及5340万元，减值亏损拨&#ffe1;备分别占贸易应收款项的5.2%、9%及9.6%。
困难面前，胡Ô祚雄依然∃坚信“以租代买”会成为企业办公设备使用的主流d3;方式。
“客户Ξ想要的不只是一台电脑，更想要的是服务。”胡祚雄有信心，“几乎没有客户尝试租赁办公设É备后，再转向购买模式的。ઙ”
此次º通过▦聆讯，胡祚雄的机会多了☺一分。
છ （作者：周琦 编辑：江昱♩玢¤）
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