安防出身的朱江明不知造车深浅

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　　作者 |É 余堃ત

　　编辑© |κ 胡展嘉☞

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　　运营ો|陈佳γ慧

　　上市了，还未脱险，相较于发∝售价，零跑汽车如今的股价已呈现腰斩态势，这看&#25a1;»起来并不是一个喜人的消息。

　　9月28日，ਭ零跑汽车在港交所发布公告称，港股IPO最终发售价定为每股48港元；9月29日，零跑在港交所迎来了首个上市交易日，不过上市▩首日股价便破发，最终收盘于¸31.90港元/股；截至10月8日收盘时，零跑汽车股价继续下探，来到了24.80港元。

　　零跑汽车创始人兼董事长朱⊥Υ江明曾੦表示：“造车是长跑”，这似乎透露出了一层言外之意：新能源造车是一场马拉松式的长跑，相较于短期波动，长久表现更为重要。

　　不过零跑看起来并没如Á朱江明展现的那般镇定自若，外界普遍认为领跑急于上市是其资金焦虑使然。虽然હ自上市后，作为造车新势力第二梯队的领头羊，零跑成为继“蔚小理”后国内第四家登陆资本市场的新能源车企，但是在营收规模、研•发投入和现金储备等多个方面上，零跑都与“蔚小理”相差甚远。

　　零跑迫切地需要借助资&本市场的力量°એ来加速奔跑，使自己不掉队。

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　Λ　¶安防ૉ出身

　　董⌉事长不知Ò造车深浅ઢ

　　不同于站在“蔚小理”背后出身于互联网、大众知ⓥ名度ૄ也较高的创始人们，零跑汽车掌门人朱江明看起来传统且低调。੍

　　在创立零跑汽车之前，朱江明的身份是大华股份的主要创始人之一。大华股份如今不仅是国内安防视频监控行业的龙头企业，在国际上也占据着一席之地。早在2018年，根据知名Û媒体a&a&#260e;mp;s发布的2018年度“全­球安防50强”榜单，大华股份便已跃居全球安防排行榜第二的位置。

　　这种过往堪称辉煌的创业经历给了朱江明足够的底气，除了在智能交通、电子设备等技术上ਯ，大华股&#25bc;份可以成为零跑汽车的坚实后盾，大华股份的成功也使创立零跑Η的朱江明充满自信，甚至到了自傲的地步。

　　2019年，朱江明在接受汽车商业评论的采访时曾坦诚自己刚进入汽车行业时“对汽车行业‡的认知确实非常少，’很多事情没有考虑到”，令ñ人有些咋舌的是，甚至不知道汽车生产和销售需要准入资质。

　　相较于雷军在છ决定造车之前“75天之内的85场业સ内拜访沟通，与2Ñ00多位汽车行业资深人士的深度交流”，朱江明显得生猛了许多。

　࠽　>▲图：零跑ℑ掌门人朱江明

　　事实上，在创◈始人背景上，零跑和小米是有相像之处的：朱江明和雷军都可以归为IT工程师出身。除了是大华股份的主要创始人之一，朱江明还曾经历任过杭州摩托罗拉科↵技有限公司业务运营总监和总 经理的职务，他目睹过手机行业的风云变幻和新旧更替。

　„　创始人的工程师背景多少给最初的零跑带去了一些不一样的特质。譬如大众鲜少知道的一款产Ο品：零跑S01，这是零跑的第一款产品，2019年&#256f;1月正式上市，当年6月开始交付，但是销量却尤为惨淡。关于这款车最新的销量信息是最近一年来，这款车仅卖出了87台。

　　不过，在产品形态多样&#25a1;的国内新能源汽车领域，除了销量之外，零跑S01还是显得颇为独Ù特，因为它是中国汽车业到目前ૡ为止少有的几款量产电动跑车之一。

　　谈及国内已量产电动跑车，õ我们能想到的也就是前途的K50和∗零跑的S01ર。近期，名爵发布了一组全新敞篷电动跑车Cyberster的量产版预告图，但这款车预计明年才会在国内推出。

　　零跑S01这款产品带有出Ζ身于工程师æ背景的朱江明的一丝丝偏执，面对最初惨淡的销量，朱江明看起来不为所动：“这款车的目标不是一年两年，而是持续地能够卖到5年、10年，甚至20年，类似于凯美瑞等。不断ò每年改款…我们也在不断提升它的品质，接近国外的一些像丰田86等这样的经典车型，这是我们要去做的事情。”

　›　但造车显然不等于造梦，朱江明不可能将企业的全部资源就用于死磕这一þ款产品，他需要且દ必须逐渐打开市场的大门。

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૦　　差点一切ખ归零¬

　　∅ⓚ“老头乐”救了它ⓐ

　　作为零跑的第一款量ⓐ产'车型——S01市场销量的👽惨淡，一度让零跑身临严重的生存危机。

　　事后，朱江明也坦言：“创业初期遭遇的坎坷，曾一度让我怀疑自己当初的决定”。根据财新援引接ਜ਼近零跑汽车人士的消息，在2020年最为«困难之际，公司高层甚至有过放弃造车的念头。不过好在零跑随之迅速做出了战略调整，而这成为挽救零¹跑于水火的关键。

　　价格区间在11.99万元~15.09万元的S01虽然有着较为酷炫的外观，如接近于跑车的造型、双门轿跑式的设计，但作为量产车♨型，它显然不够接地气，既在国人所看重的空间、舒适度等à家用属性上毫无优势，也在价格上与⌊大多数紧凑型燃油轿车有着极大重叠，放在新能源汽车普及度远远不够的2019年，这款车型的定位极为尴尬。

　　S01反映了刚跨入新能ઠ源造车领域的零跑的青涩，不过这也给õ零跑和朱江明结结实实的上了一课，如果能及时的从失败中吸取教训，那么失败便⇒是一笔宝贵的财富。

　　2020年5月，♬零跑旗下首款定位ⓒ于A00Ò级的纯电车型T03正式上市，这款车型补贴后的价格区间为6.58万元~7.58万元。

　　这款车型一∈经推出，很快便取得了较好的市场战绩，仅上市当年的2020年，T03全年销量便达到了1.03万台，远超S01的1125台；2021年，T03更是以超过3.9万辆的成绩跻身◑于2021年造车新势力单一纯电动车型C端上险量Top3。直到目前，这款车依然是零跑旗下在售车型的销量担当。从交付量上来看，2021年零跑累计交付了43121辆车，其中零跑T03就交ó付了38463辆，占比近九成。

　　A00级即为微型或者小型轿车࠹，为人民群众喜闻乐见和津津乐道的“神车”五菱宏光Mini EV便属于A00级车，这种车型取代了过往行驶在马路上不合规也不合法的“老头乐”，在当下中国独特的汽车消费和道路行驶环境下，这种车型极具市场潜力。从诸多用户反馈来看，作为专用于接送孩子上学、外出买菜的第二辆家用车，亦−或是成为刚踏入社会的女性的第一款精Δ致小车，A00级车都是极佳的选择。

　　五菱宏光Mini EV之所以被称为“神车”，其销量逆天便是其Ã中一大因素。自2020年7月上市后，它牢牢占据着国内新能源汽车销量榜首的位置。最新的数据是，最â近一来年，这款车销量超过了 44万辆，甩开第二名特斯拉Model Y 28多万辆一大截。

　◯　从定位于电动跑车的S01到升级版“老头乐”的T03，零跑先后推¬出的这两款੕量产车型风格差别极大，它一方面说明零跑战略发展方向调整迅速，另一方面也反映了此前的战略考量不够深思熟虑，致使后续的车型推出动作不够稳步有序。

　　零跑T03的热销€当然值得称道，整体上ી来看，这对于公司在资金周转、恢复信心和后续发展等方面都是有益的，但是它却会带来一个问题：零跑的品牌定位和用户画像都较为模É糊。

　　今年6月，零跑汽车迎来了第十万台量产车的下线，这也使其成为继“蔚小理”和哪吒汽车之后第五家跨越10万台量产车下线门槛的造车新势力，但是行至于此，零跑⊕已‹经到了需要做出品牌向上突破的−时候了。

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੊　　Ǝô迈过两道坎

　　挑战Ë才真正☼开è始

π　　零跑ì虽然跨越了10万台量产车下线和成功上市的这两道坎，但是品♩牌向上也到了需要迫不及待去做的时候了。

　　招股书显示，最近三年，零跑持续亏损，且亏α损额逐年扩大，2019年~2021年，权益持·有人应占年内亏损分别为9.01亿元、11亿元和28.46亿元，3年共计亏损额约为48.47亿元。到了2022年，零跑的亏损额大概率上会继续扩大♫，因为仅前3个月便亏损了10.42亿元。

　　如果说造车新势力们都还身陷亏损的泥沼，那么零跑在毛利率上的表现则说明其未来的成长之路依然漫漫。相较于毛利率已经“转正”的“蔚小理”，2019年-2021年，零跑汽车的毛利率分别为-95.7%、-50.6%和-44.3%；2022年第一季度ੌ，毛ࢵ利率为-49.²4%。整体上来看，虽有改善的迹象，但是距离“转正”还有不小的路程。

　　无论是零跑旗下目前的销量担当T03，还是近日上市的C01，这两款车在市场上都有“价格屠夫”的称呼，这样的称呼也意味着零跑自己的利润被“屠”掉了。根据零跑汽车的内部员工透露，为了抢夺市场，T03的∨定价曾在公司内部有过激烈争论，内部会上甚至还有人提议贴钱买，不过最终拍板੎的结果还是Ω不赚钱卖。

　　面对不断扩&#ffe0　;大的亏损，尤其是一直为负的毛利率，零跑需˜要品牌向上，而它也Ζ正是沿着这种方向去做的。

　　2021年1月，零跑发布了价格区间在⊄17.98万元-23.98万元的中型电动SUV C11；今年的9月28日，零跑又发布了首款CTC技术量产的੬中大型电&#25b2;动汽车C01，定价为19.38万元-28.68万元。

　　这意味着C系列车将θ成为引领零跑品牌向上的ਲ਼重要产品，尤其是最新上市的C01，其后续的市场表现如何对于∃零跑来说尤为重要。但是，客观分析，零跑面临的挑战似乎才真正开始。

　　蔚来会给用户带来堪称“海底捞式”的服务，小鹏有着独特的智能化基因，理想对&#25b3;于产品有着精准定义，这些已经慢慢成为“蔚小理”在行业内建立起的鲜明标签，同Ε样，零跑经常会把“全域自研”作为自身的ࢮ宣传重点，但是零跑是否真能担负得起真正的“全域自研”？

　　如同朱江明所言，零跑运行着一条国内造车新势力中最长的链路，相较于其他车企会有的动力总成和制造工厂，零跑还做中控大屏、大灯及里面的整车控制器和车门控制器等，但长长的链路必然也需要雄厚☞的资⊇金઎作为支撑，而零跑的研发投入和现金储备使其没有那么充足的说服力。

　　2019年至2022年第一季度，零跑的研发投入分别为3.58亿、2.89亿、7.4亿和2.45亿元，3年多累计16.32亿元，这一数字要远低于“蔚小理”，蔚来仅今年第二季度的研发投入就达到了21.5亿元，小鹏♬2021年全年研发⌉投入为41.1亿元，理想2021年的研发费用则„为32.9亿元。

　　没有那么雄厚的资金，还要做最€长的链路，如果不è是噱头味更多的宣传↔策略的话，这种做法很可能会摊薄单点优势，让整体变得平庸。

　　现金储备方面，零跑也跟“蔚小理”差距甚远。截止2021年底，零跑持有现金及现金等价物为43.38亿元，而蔚来的现金储备¬有554亿元，小鹏有435.44亿元，理想有501.60亿元。值得指出的是，&#25a0;这也是零跑急于上市的重要因素，造车需要花钱，零跑也需要借助资本市Ψ场的力量缩小自身与造车新势力第一梯队之间的差距。

　　对于造车新势力来说，产品表现往往影响甚至决定着企业的兴衰和生死，零跑最新产品C01所处◯的细分板块和其上探的价格已经触及到了竞争无比激烈的领域，在这一领域内，有特斯◑拉Model 3、蔚来ET5、小鹏P7、比亚迪汉、比亚迪海豹、哪吒S、长−安深蓝SL03等一众强劲对手。

　　朱江明曾经在零Ρ跑成立六周年之际下发过一封内部信，他在信中Ë这样写道：“2021年，我们第一次让行业感受到了零跑的加速度”，但“我们要看清全面繁荣ÿ下的冷酷真相：未来无限美好，但终局席位有限”。

　　近期，先是推最新款产品C01，后又登陆港交所上市，到了20Œ22年下半年，动作密集的零&#266c;跑还是向外界展现出了不一样的“加速度☎”，它能否占据那有限的“终局席位”，令人拭目以待。

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