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Ÿ招商定⌋量 | “预期共振′”行业轮动模型 十月推荐新鲜出炉！
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1、策略逻辑ⓚ™
“预期共振”通过淡化个股一致预期变化绝对水平，聚焦行业内个股分析师预期调整的共振。同时，辅以行业动量和行业景气度进行相互印证，以期构建一个多维度的“行业轮ⓥ动体系。
ⓗ 2、策略表现☏
2021年，“预期共振”行业轮动策略获得显著“超额收益，基于中信一级行业的多头组合全年收益为39.02%（空头组合的收ਭ益为5.88%，全行业等权基准收益为12.33%）。2022年初至今，行业轮动策略多头组合收益为-11.48%，全行业等权基准收益为-16.70%。2022年9月，策略多头c8;组合收益为-6.64%，全行业等权基准收益为-7.18%。
3、最新推૩″荐·
截止最新数据，我们计算了“预期共振”行业轮动指标。根据指标得分，Ād;排名靠前的行业有煤炭、农林牧渔、石š油石化、通信、电力设备及新能源、汽车、建筑和家电。
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“预છ期共振”行业轮动策ࢮણ略核心逻辑
“预期共振”通过淡化个股一致预期变化绝对水平，聚焦行业内个股分析师预期ξ调Î整的共振。同时，辅以行业动量和行业景气度进行相互印证，以期构建一个多维度的行业轮动体系。
具体指标构建方式详见《“蓝海启航”系列研究ς之三：行业动量、景气度与新闻情绪—多ⓡ维度行业轮动体系探Ο索》、《“蓝海启航”系列研究之四：分析师预期数据在行业轮动中的应用和创新》
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策⇔略ૄ表现ઝ
“预期共振”行业轮动策略整体表现较为稳健‹，2010年以来，ৄ行业多头组合年化收益率ã达到15.42%，夏普比率为0.57。
2021年，´“预期共振”行业轮动策略获得显著超额收益，基于中信一级行业的多头组合全年收益为39.02%（空头组合的收益为5.88%，全行业等权基准收益为12þ.33%）。2022年初至今，行业轮动策略多头组合收Λ益为-11.48%，全行业等权基准收益为-16.70%。2022年9月，策略多头组合收益为-6.64%，全行业等权基准收益为-7.18%。
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十月推荐行业及相关▦ETFÝ
截止最新数据，我们计算了઼十月份的“预期共振”行业轮动指标。根据指标得分，排名靠前的行业有煤炭、农林牧渔、石油石化、通信、电力设备及新能源、汽车、ç建筑和家电。
࠹ 重要申明↓
૯ ી 风险提示
本报告结果Û通过历史数据统计、建模和测算完成，在政策、市场环境发生变化时模型存在失效«的风险；本报告所提及个股或基金仅表示与相关主题有一定关联性，不构成任何投资建议。
文章节选自2022年10&月07日外发的报告《“预期共振”行业轮动模型十月最新推荐 Ċb;;》，具体细节↑以报告为准。
分∅੦析师承诺૮
负责本研究报告全部或部分内容的每一位证券分析师，在此申明，本报告ૠ清晰、准确地反映了分析师本人的研究观点。本人薪酬的任何部分过去不曾与、现在不与，未来也将不会હ与本∞报告中的具体推荐或观点直接或间接相关。
“ ▣本报告分析Ê师
任 ૡ;  Π; 瞳 SAC职业证书编号：S1❄090519080004
ૄ周♬靖明 SAC职业证书编号：ïS1090519080007
免责૪申૯Ò明
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