华利集团业绩稳增股价反跌45% 大客户集中度提升产能利用率超95%|股价

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　　来源：长江☎商&#263f;报

　　全球领先运动鞋制造商华利集团（3ਯ009ⓟ7૙9.SZ）股价与业绩背道而驰。

　　据2022年Ξ中报显示，华利集团上半年œ实现营收98.99亿元，同比增长20.79%，净利润15૊.62亿元，同比增长21.02%，营收、净利润均保持稳定上升。

　　但华利É集团2022年以来的股价却一路阴跌已接近“腰斩”，截至ⓛ9月30日收盘，其股价报收47.9元/股，盘中触及近一年最低点，目前市值仅559'亿元。

　　值得一提的是，在纺织行业普遍承压下，华利集团前五大客户营收稳定占比超9成，其中第一大客户Nike订单同比增29.8%达36.53亿元≥；截至今年6月末，公司总产能达1.16亿双，产能&#222e;利用率达95.10%，位居同 行前列。

　　股价承Ç&#ffe1;压年内累&#ffe0　;跌45%

　　资料⌋显示，华利集团成立⌉于2004年，主要从事运动鞋履的开发设计∠、生产与销售，是全球领先的运动鞋专业制造商。其于2021年4月26日登陆深交所创业板，发行价格33.22元/股，开盘价76元，上市当日市值就破千亿达到1082亿元。

　　上ⓒ市后不久，华利集团股价涨至最高点达到115.4元/股，随后便一直跌跌不休。截至今年9月30日，公司Ì报收47.9元/股，创下挂牌以来新低，股价年内跌幅高达约45%，千ζ亿市值已经缩至559亿元。

　　对此，华利集≈团’在互动平台称，近期公司股价૯受市场行业等诸多因素影响下跌，但是公司的业务前景和基本面并未发生重大不利变化；公司在巩固老客户、拓展新客户、扩张产能上采取了积极措施。

　　长江商报记者注意到，¿从行业看，纺织行业上市੊公司普遍☏承压，2022年1月1日至 2022年6月30日，A股纺织服饰板块累计下跌10.0%；港股纺织服饰板块累计下跌 14%。

　　不过，后疫情时代全œ民健康意识增强及运动风气盛行，刺激消费需求，今年“6？18”期间，线上平台运动鞋服销售数据亮眼，据京东“6？18”战报数据显示，专业跑鞋੩、篮球鞋、足Û球鞋等成交额同比增长均超150%。

　▒　前ⓑ五大客户销Ä售份额进一步扩张

　　从经营业绩来看，华利集团表现²为稳Õⓩ定增长。

　　财报显示，2017―2021年，华利集团营收从100.1亿元增至⊇174.7亿元，年均ρ复合增长率为14.94%；净利润从11.0◑6亿元增至27.68亿元，年均复合增长率为25.78%。

　　今年上半年，华利集团销售运动鞋1.15亿双，同比增长13.27%。公司实现营业收入98.99亿元，同比增Ê长20.79%；净利润15.62亿元，同比增长21.ý0Ν2%；扣非净利润15.3亿元，同比增长17.82%。

　　华૯利集团表示，推动公司业绩增长的主要是运√动鞋履市场需求的提升、░知名运动品牌客户业绩的增长以及公司对主要客户销售份额的扩张。

　　从客户情况来看，华利集团前五大客户收入占比提升1.02%至92.18%，其中N⋅ike、D੍eckers、VF、Puma、UV销售额分别为36.53亿元、20.7૜3亿元、18.87亿元、10.23亿元、4.89亿元，增速分别为29.8%、26.3%、21.3%、7.2%、-3.0%。

　　然而，需要关注的是，第一大客户Nike经营情况并不理想Ï。据最新财报显示，其毛利ì率下降了80个基点至45%，净利润同比下降5%至14.7亿美元，曾多ⓣ次领跑的大中华区业绩同比下滑了16%。

ઽ　　另外，华利集团的应收账款存在一定ੋ压力，2019―2022年上半年，公司应收账款分别为22.31亿元、17.7亿元、24.87亿元、33.98亿元，占营收比例分别为14.71%、12.71%、14.24%、34.33%，占期末流动资产比例分别为35.6%、27.19%、20.š96%、25.01%。

　　值得一提的是，近几年华利集团为降低成本快速扩张，产能领跑行业，截至今年6月末总产能È同比上升15.25%达1.16亿双，产能利用率达95.1%。去年，公司在越南投产产能爬坡顺利，ò今年将在印度尼西ટ亚、缅甸新建工厂。

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