还有10倍空间！这一行业指数创新低

Å财富管理“最后一公里”，谁是优秀的引路人？首届新浪财经·金麒麟最佳投资顾问评选重磅开启，火热报名中~~点击查看>੝>઩

　　炒股就看金麒麟੝分析师研报，权威，专业，及时，ⓨ全面જ，助您挖掘潜力主题机会！

░　　⇒来⌋源：中国基金报

　　近日，美👽国发起的¬新的半导体出࠽口管制措施正在对中美两国产生巨大影响。美国费城半导体指数创近2年新低，国内半导体指数也于近日位居跌幅榜前列。

　　不过，多位业内专家对此表示，我国的半导体产业有望在美国的封锁中，首先完成半导体成熟工艺产品广泛的国产替代，并在此基础上，逐步实现国内半导体先થ进工艺的技术突破和国产设备ⓟ的自主化，构建基于国«产设备为主、以中国为主导的半导体内循环。

　　特别ૄ需要强调的是，在半导૮体成熟工艺产品方面，中国半导体企业面对的1″0倍发展空间的大机会。

　　创⊗近2年新低！

　　费城半导体指数˜下跌◘▧幅度创记录

　　10月7日，针对…中国的半导体行业，美国商务部工业和安全局（BIS）发布了一套&#25bc;新的、范围广泛的出口管制措施，将31家中国公司、研究机构和其他团体≤列入所谓“未经核实的名单”（UVL）。

　　这是美国商务部工业和安全局近ફ年来最大幅度的限制性੖举措，也是近期美国制裁打压我国科技Γ的最大动作。

　　通过这一套组合拳，美国严格限制了中国企业获取高性能计算芯片、先进ô计算机、特定半导体制造设施与设备以及相关技术的能力，í同时对中国的超级计算机行业进行了精准打Æ击；同时还对28家在人工智能、超级计算机、高性能芯片领域领先的中国企业实施定点打击，将对其管控措施升级至与华为类似的程度。

　　对此，中美两国的半导体市场都反应比较大。10月10日，美Ý国费城半导体指数更是创近2年新低，中国A股市场∼的半导体板块跌幅也比较大×。

　　从季线也可以看到，∋美国费城半≈导体指数在近四个季度的下跌幅度è，创下历史记录。

　　不过，从数据上看，看空芯片行业并非业内共识。数据显示，10月10日，中国A股市场的芯片ETF净流入超过2亿元。根据Wind数据，自8月19日†以来，虽然芯片板块持续调整，但芯片ETF份额持续Χ增加，从152.7亿份增加到9月30日的177.1亿份，增长超过24亿份，这表明，有相当一部分投资者还是长期看好ਲ਼芯片板块。

&#263d;　　另一方面，从行Þ业估值水平来看，截至10月10日，国证半导体芯片指数市盈率是30.9倍，处于2019年以来最低分位数∪处，也是历史估值的最低位。

　　在此之前的2022年8月♦9日，美国总⇐统拜登签署《2022年美国芯片与科学法案》，使其正式成为生效法律。该法案旨在为美国半导体的研究和生产提供约520亿美元的政府补贴，主要目的是对ⓛ抗中国及控制半导体产业链。

　　根据该法案◯，ê商务部将Ï有权根据公司维持研究、建设设施和培训新工人的意愿分配资金，如果根据该法案获得补贴，公司将被禁止向中国扩大某些先进芯片的新建工厂。

　　੬还º有৻10倍空间！

Ñ

　　国内半导੏体成熟工艺发展前景广阔

　　对于此次美国出台的î新的芯片封锁举措，上海市集成电路行业协会秘书长郭奕武在接受中国基金报记者采访时强调，“关键是要坚定信心，信心ੑ是最重要的，我们没有任何理👿由妄自菲薄。”

　　在郭奕武看来，中国要从政策、创新、人才等方面对半导体行业进行扶持。政府要ⓔ持续加’大对࠽集成电路产业的支持力度，以形成合力。

　　在他看来，相对于美国，我Å国的国家重大专项的投入还不高，研发投入还不是很大。比如，Í202▩2年8月美国正式通过的《2022年美国芯片与科学法案》，针对半导体领域，计划未来五年提供合计527亿美元的政府补贴。

　∑　对于此次美૨国的封锁，半▣导体行业分析师陈杭在接受中国基金报记者采访时则强调：

　　首先，美国此次举措没有封杀成熟工艺，而恰恰是在成熟工艺方面，中国还有1≥0◙倍的发展空间。ਫ਼

　　⇓其次，中国的半导体企业也在发生转变，î以前过于关注先进工艺，但现在正在回ϒ归到自己能够做的方面。关键是要扩大产能，加大产能投放。

☞　　第三，很多人混淆了美国和欧日的区别。从目前的情૪况શ看，欧洲和日本并没有跟进美国的封锁举措。

　　根据陈杭的相关模型分析，2022年所有晶圆厂扩产不受影ઐ响，202ો3年影响可控。

　　芯谋研究首席分析师顾文军对此੥也持类似观点。他认ⓘ为，中国半导体在成熟工艺领域是能够奋发有为的，而在先进ⓡ工艺领域目前则可韬光养晦。

　　中金公司研究部科技硬件行业首席分析师彭虎在接受中国基金报记者采☞访时表示，中国半导体每年数千亿美元的市场需求，叠加2019年之后国内半导体产业持续快速发展、竞争格局不断优化的事实，将有助于在国内形成一定程度上的需求-供给内循环，并有望促进半导体成熟制程产品广泛的国产替代。在此基础上，国内半导体先进制程的技术突破、设备自主化有望次第展开。而且‏，新能源、智能汽车、工业Ã机器人等新兴应用场景对非先进制程半导体产品的需求旺盛，从而促进国内半导体行业的技术自主和迭代创新。

　　在陈杭看来，未来在以美国为主导的半导体内循环之外，还会形成以中国为主导的半导â体内循环，即以晶圆代工权作为半导体&#25c8;承上启下的核心，能否主导独立自主的fab厂将成为国家间竞争的关键，中国大陆将会以fabù厂自给自足为基础，重塑产业链格局。

©

24小时滚动播报最新的财经资讯和视频，更多粉丝福利扫描二维码关注（sinafina੟nce）ઽ

新浪财经意μ见反🙀੣馈留言板

All Rights Reserved௄ 新浪👽公司 &#263b;版权所有